弱式市场假说认为，市场价格已经反映了历史数据和公开信息，投资者无法通过分析过去的价格和交易量来获取超额利润。这意味着技术分析和基于历史数据的交易策略并不能预测未来价格的变化。
半强式市场假说认为，除了公开信息，市场价格还会反映出非公开的内幕信息。然而，这种内幕信息对于大多数投资者来说是不可获得的，因此他们无法利用这些信息来获取超额利润。这表明投资者无法通过分析公司内部信息来实现持续的市场优势。
强式市场假说认为，市场价格已经充分反映了所有公开和非公开信息，投资者无法通过任何形式的信息获取来获得超额利润。这意味着即使是内幕交易者也无法在市场上实现持续的超额收益。
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