基础设施公募REITs业务试点推出的重要意义是什么？
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发布时间：2022-04-20 00:32
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热心网友
时间：2023-07-04 09:49
在我国发展REITs不但有利于满足投资者的多元化投资需求，而且对资本市场的发展，甚至是房地产业的发展都将产生深远的影响。
1．增加资本市场的投资品种，促进资本市场平稳运行。REITs的推出将增加资本市场的投资产品，完善证券市场产品结构，促进资产管理行业的平衡发展。
2．有利于从机构投资者的角度为房地产市场树立合理的价值标杆。REITs代表着资本市场上中长期投资者对房地产市场的价值判断，REITs成立以后，以稳定分红为基石、以租金预期为核心的定价机制有助于推动房地产理性价格的形成，促使投资者关注房地产的租金回报，引导房价理性回归，促进房地产市场的稳定健康发展。
3．REITs能够改善我国房地产的资金结构，完善*传导机制，促进房地产平稳发展。长期以来我国房地产开发资金的主要来源是商业银行,这种以银行贷款为主的融资方式使房地产开发很容易受金融*的影响。房地产业自身缺乏稳定的资金来源，房地产开发也就很
难稳定。而REITs能为房地产开发提供一定的较为稳定的资金供给，有利于房地产市场的稳定发展。同时REITs对利率等宏观经济指标具有很强的敏感性，不仅能够反映房地产业真实的宏观需求，还有助于打通*对房价的传导机制，这些都有利于我国房地产市场的持续稳定发展。
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时间：2023-07-04 09:49
（1）宏观经济基本面决定了包括股市以及地产整体的发展情况。强劲的经济会刺激总需求，加快相关行业的扩张，从而增加了对写字楼、零售物业、公寓和酒店等资产的需求，有利于支持REITs价格。反之亦然。
（2）REITs二级市场价格与市场利率关联较大。REITs的估值基础是持有的物业租金收入的折现价值，利率越高，未来现金流的折现价值越低。因此利息上升周期往往会给REITs价格带来下行压力。
我们再结合，前文所论述的两个途径，就会清晰地看到，海外市场REITs的成功主要赚取两部分的钱：宏观周期上危机后的复苏，发展趋势上量变的积累。在周期上，在极低的点位进入，随着行业复苏，资产价格升值是一个大概率事件。在趋势上，虽然租金回报率不高，但其权益型的设计避免了本金的归还，可以永续经营。
长期下赌注，在一个大概率的事件上，不太可能输。这就是西方国家（包括日本）REITs取得成功的内在逻辑。不要鼓吹，个人能力。在历史浪潮面前，不值一提。对照中国，在究竟是否为大概率事件和能不能长期低成本下注两个方面，可以说不具备，不成熟；但这不代表我们不能去走有中国特色的发展道路。
热心网友
时间：2023-07-04 09:50
引入房地产投资信托基金有助于疏通房地产资金循环得梗阻。房地产投资信托基金具有保值增值的功能，房地产投资的收益相对比较稳定。房地产与股票是可供公众投资者选择的两种主要对象，互为替代品；当股市价格下跌，或是物价持续上涨、货币迅速贬值时，房地产往往成为保值增值的主要追求对象。同时，在当前我国的经济发展情况下，城市化进程势不可挡，在人均收入持续增加，商品住房消费需求占消费总需求队比重将不断提高，这决定了房地产投资较高的长期预期收益，房地产投资信托基金的收益也相应较高。这样，房地产投资信托基金的引入可以避免单一融通体系下银行相关*和某些特定*对整对房地产市场的冲击，为投资者提供机会，缓解中国金融体系的矛盾。但有一个前提必须满足，即房地产投资总量没有盲目扩大出现泡沫，而如何做到这点约束，同前面说的一样，需要国家财政和法律*的配套出台和有利监督。
