为什么一些基本面和上市公司未来发现前景很好的股票就是不怎么涨？
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发布时间：2022-04-29 07:03
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热心网友
时间：2023-10-12 16:42
下面是转载豆友 "碧落花飘香"写的 基本面分析和技术分析在实践中的困难
在投机市场中，一将功成万骨枯的情况从来没变过，因为人们可以依赖的两种分析方法：基本面分析和技术分析，对绝大多数人来说，在实践中都有着不可逾越的障碍。本文并不打算像《漫步华尔街》一样，试图否定这两种分析方法，而是指出这些困难，让大家在实践中意识到，并尽可能地最小化这些困难。
本文面向在投机市场中占绝大多数的普通投资者，可能不适合于有某些得天独厚的优势，而明显有别于众多普通投资者的市场参与者。
■基本面分析在实践中的困难
基本面分析在实践中的困难主要体现在两个方面，信息获取和信息分析。
在介绍这两个方面之前，我们先举两个例子，来说明基本面分析需要怎样信息量和分析深度，才能满足投资或投机的需要。
我们假设你的父母经营一家社区商店很多年了，你在不忙的时候，也经常过去帮忙打理。现在你的父母打算将它转让出去，以便有时间到处走走，颐养天年。有意向的购买者有三个，你、你刚刚学成归国的哥哥和社区的某位邻居。那么，谁最有可能买下这家商店呢？
显然是你，因为对于这家商店的信息，你是了解最多的。邻居可能知道这家商店生意很好，但他并不知道一些上游的信息，比如供货商、房东、监管部门等。你哥哥虽然是芝加哥大学的MBA，但正因为如此，他才是最没可能买下这家商店的人。虽然他有很多方法来分析这家商店的状况，但他知道，无论怎么分析，都不如你整天守着这个商店知道的多。即使他最终写出了500页的分析报告，可能在你看来，完全是在描述一家陌生的商店。
这是一个信息在投资行为中的例子，接下来说一个信息在投机行为中的例子。
你打算卖掉自己现在居住的房子，房子装修得很高档，并且很时尚。更具*力的是，你开出的价格要比市场价格低10%。买主也很精明，他雇佣专业人士检查了你的房子和装修，也调查了周围的环境，没有制造噪音的工厂和铁路，他还在物业公司打听到，你的房子中没有人去世过，可能确实如你所说，急需资金周转，才会贱卖。于是成交了。半年后，他才明白你为什么会这样做，原来这套房子守着一个让人无法忍受的恶邻。
上面两个例子说明了信息在投资或投机中的重要性。当你通过基本面分析决定购买一只股票时，所了解的信息有如上所说的那样足够吗？普通投资者获取信息的主要渠道有：财报、媒体、口传消息、实地考察。但这些信息提供给你的远远不及事情的*。有条件的朋友可以做这样一个实验，如果你周围有“内部人”，比如上市公司的员工、会计师、律师等，你可以对这家公司做一个深入的基本面分析，然后把分析结果拿给这位“内部人”看，对方对你这份分析报告的评价通常会让你大失所望。
结论就是，在大多数情况下，我们所得到的信息远远不够基本面分析的需要。
即使如此，我们也要在现有信息的情况下，进行尽可能深入的分析。以财务数据为例。财务数据是基本面分析的重要组成部分，甚至在很多人看来，财务数据分析就是基本面分析的全部。但是对于大部分市场参与者来说，要么对财务知识完全不了解，要么就是了解一些皮毛，他们试图通过一些诸如市盈率、市净率、净资产收益率、资产负债率等常用的财务数据，达到一叶知秋的效果，这显然是行不通的。实际上，即使是那些以财务分析为日常工作的人也很难通过财务数据了解足够的*（这一点，你可以向非常知己的会计师、财务人员或公司高管求证）。那么，当你再次引用某些财务数据作为你购买某只股票的理论依据时，认真地问问自己，这些数据能反映事实的全部，至少是绝大部分吗？
基本面分析者另外一个经常分析的信息就是公司新闻。很多市场参与者对市场新闻的分析有一个致命的缺失，就是根据单一的事件拟定交易决策——在不了解整体背景的情况下投入资金。这就像技术分析里根据单一技术形态做出判断一样，忽视整体背景，放大个别事件，极容易逆流而上，做出错误判断。况且，事后证明，这些新闻大都不可靠，但公司的投资者事务部门和媒体总能*地解释预料之外的事。
实地考察被视为基本面分析认真、严谨的表现。不能否认的是，实地考察确实会获得更多通过财报和新闻得不到的信息，但更多不代表足够。实际上，大多数决定性的信息，连公司的中层经理都不会知道，事情的*和公布于外的信息通常是两码事。
一个简单的方法就是，当你再次引用基本面分析作为购买某只股票的依据时，想一想，对这家公司了解，是不是像对自己的工作那样，事无巨细，方方面面，了如指掌。实际上，绝大多数人不会有这种自信。
所以，基本面分析面临的最大挑战就是信息获取和信息分析，这两点对于普通市场参与者来说，几乎是无法解决的问题。
在第二篇里，我会介绍技术分析在实践中的困难，正是因为这些困难，技术分析才倍受非议，并且成为一个永远掌握在少数人手里的工具
热心网友
时间：2023-10-12 16:43
大牛股都有短线题材，又有相对长的下降时间，各种均线缠绕胶着在一起，比如莱茵生物，从09年11月3日高点25元回落到2010年5月21日最低点13.01，时间长达6个月，股价近似拦腰对斩，借助禽流感题材揭竿而起，从2010年5月21日最低点13.01，持续5个月，到2010年10月27日，两波涨到38.12。
所以，绩优股和大牛股之间是没有直接联系的。
热心网友
时间：2023-10-12 16:43
（1）标的上市多久？
（2）资本额多少？是否是蓝筹股？
（3）殖利率、本益比多少？
（4）预估未来6个月的月绩，如何成长？
（5）财务报表可曾看过？
（6）现金流当是在增加或减少？
如果上述的因素都已经看得详细，仍然认为好，且股价不涨的原因：
（1）是否切入点有问题？（必须以技术分析来解读）
（2）大户包括外资法人尚未吃饱持股。（唯有耐心等待）
（3）国际对该产品的评价？（必须时时关注，是预估未来走向问题）
这是个人能想到的解决办法。希望板主满意。
热心网友
时间：2023-10-12 16:44
热心网友
时间：2023-10-12 16:45
