“认沽权证”是什么意思?有何作用?
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发布时间：2022-04-29 08:50
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时间：2022-06-25 01:34
权证的条款
一、主要条款
（一）基本情况
1、权证类别：欧式认沽权证
2、发行人：上海市城市建设投资开发总公司
3、发行方式：无偿派发
4、标的证券代码：“600649”、标的证券简称：“G原水”
5、初始行权价格：5.00元
6、行权比例：1:1，即1份认沽权证代表1股原水股份股票的卖出权利
7、存续期：300天，为2006年4月19日至2007年2月12日
8、认沽权证行权日：2007年2月6日至2007年2月12日期间的5个交易日
9、结算方式：股票给付方式结算，即认沽权证持有人行权时，将向本公司支付根据行权比例计算的原水股份股票，并获得依行权价格计算的价款
10、认沽权证上市数量：280,425,731份
11、上市时间：2006年4月19日
12、上市地点：上海证券交易所
13、履约担保：中国建设银行股份有限公司上海市分行提供总额为126,192万元的不可撤销连带责任担保
14、权证上市一级交易商：申银万国证券股份有限公司
（二）认沽权证行权价格、行权比例的调整
1、当原水股份股票除权时，认沽权证的行权价格、行权比例将按下列公式调整：
新行权价＝原行权价×（原水股份股票除权日参考价/除权前一日原水股份股票收盘价）
新行权比例＝原行权比例×（除权前一日原水股份股票收盘价/原水股份股票除权日参考价）
2、当原水股份股票除息时，认沽权证的行权比例不变，行权价格按下列公式调整：
新行权价＝原行权价×（原水股份股票除息日参考价/除息前一日原水股份股票收盘价）
（三）认沽权证交易与行权程序
1、根据《上海证券交易所权证管理暂行办法》以及上交所和登记结算机构的有关规定，经上交所和登记结算机构认定，同时取得权证交易资格和结算资格的证券公司，可以自营或代理投资者买卖权证。单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。权证买入申报数量为100份的整数倍。当日买进的权证，当日可以卖出。
2、认沽权证的交易代码：“580994”
3、认沽权证的交易简称：“原水CTP1”
4、认沽权证持有人行权的，应委托上交所会员通过上交所系统申报；认沽权证行权的申报数量为100份的整数倍；当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销；行权日买入的权证，当日可以行权。当日行权取得的标的证券，当日不得卖出；认沽权证的持有人行权时，应支付标的证券，并获得依行权价格及标的证券数量计算的价款。
5、认沽权证的行权代码：“582994”
6、认沽权证的行权简称：“ES 070212”
7、认沽权证的上市交易时间：2006年4月19日
二、认沽权证的理论价值分析
根据期权理论，原水股份流通股股东获得的认沽权证相当于看跌期权。
认沽权证的价值可以按国际通行的权证估值模型Black-Scholes期权定价模型进行估算。估算参数如下：
1、权证的执行价为5.00元；
2、权证存续期为300个自然日；
3、无风险收益率为1.8%（扣除所得税后的一年期银行定期存款利率）；
4、股价年波动率为35%；
对应原水股份股票的不同股价，根据Black-Scholes期权定价模型及上述参数估算的认沽权证理论价值如下表：
原水股份价格4.5－－4.6－－4.7－－4.8－－4.9
认沽权证理论0.8313－0.7776－0.7267－0.6784－0.6327
2、根据有关规定，认沽权证上市当日的开盘参考价将由保荐机构计算后提交上交所，保荐机构将按照上述Black-Scholes公式依据上市前一交易日原水股份股票的收盘价计算权证上市日的开盘参考价；
3、认沽权证上市当日设涨跌停*。
与认购权证比较的话：
1.持有人的权利
(1)认购权证 :
持有人有权利（而非义务）在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券
(2)认沽权证
持有人有权利（而非义务）在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标的证券
2.到期可得的回报
(1)认购权证:
（权证结算价格－行权价）×行权比例*
*未考虑行权有关费用
(2)认沽权证
（行权价－权证结算价格）×行权比例*
*未考虑行权有关费用
参考资料：http://blog.sina.com.cn/u/43639dd4010000i3
