为什么固定利率债券比律动利率债券久期长

由于债券价格敏感性会随着到期时间的增长而增加久期也可用来测度债券对利率变化的敏感性。当人们买理财产品，买固定收益率类基金的时候总觉得除了信用风险（购买标的违约）没有其他的风险，基本不波动，其实不完全是这样的，除了信用风险，固定收益投资面对的另一个主要风险就是久期风险。对非财经专业出身的人...

久期定义为债券价格变化对到期收益率微小变动的反应，对于固定利率债券，它等于所有现金流支付时间的加权平均，权重由现金流现值决定。零息债券的久期等于其实际期限，而附息债券的久期通常小于期限，且随着期限增加，久期增加的幅度递减。久期的计算公式显示，债券的久期受期限、息票率和到期收益率的影响。例如...

利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。当利率变化时，期限越长的债券，其价格变动幅度越大，比如加息：债券价格下降，所以期限越长的话不确定性就越大，受影响也就越大。在票面利率和到期收益率不变的情况下，到期时间越...

债券久期是评估固定收益产品价格和利率变化风险的一种方法。这个概念是基于债券的附息债券原理而生的。债券久期能够告诉我们，如果市场利率上升1个百分点，那么债券价格会下降多少。债券久期越长，价格的波动就越大，价格风险就越高。债券久期的计算需要考虑到债券的到期时间、票面利率和市场利率等因素。因此，...

债券的久期越大，利率的变化对该债券价格的影响也越大。在降息时，久期大的债券上升幅度较大；在升息时，久期大的债券下跌的幅度也较大。因此，预期未来升息时，可选择久期小的债券。

久期越长，债券价格对利率变动的敏感性就越高。这是因为久期长的债券在未来现金流量的贡献更大，所以对利率变动的影响也更大。相反，久期短的债券对利率变动的敏感性较低。举个例子来说明，假设你持有一张10年期限的债券，每年都会收到固定的利息。如果市场利率上升，新发行的债券利率更高，那么你手中...

一般来说，债券久期越长波动越大。久期衡量债券价格和收益率（利率） 之间的关系。具体来说, 久期是指收益率变动一个百分点的情况下, 债券价格会变动百分之几。对于定期支付息票率的债券，其久期都要比债券本身的期限要短。由于零息债券只在到期日偿付本金，所以它的久期就等于其债券期限本身。具有不同...

债券的到期收益率越低，久期越长。低收益率债券意味着较高的持续期，对利率变动的反应更为强烈。综上所述，久期久期定理通过分析不同债券久期的特性，为投资者提供了一套评估债券价格波动敏感度的工具。理解这些定理对于制定合理的投资策略、管理风险以及优化资产组合具有重要意义。

第一点是，在确定能保持其它因素不变的前提下，一个债券的票面利率越低，息票债券的久期就会越长。而当票面利率越高时，其早期的现金流现值就会越大，占债券价格的权重也就越高，这会使时间的加权平均值越低，所以久期也就越短。第二点是，在保持其它因素不变，债券的到期收益率越低，息票债券的...

一、如何理解票面利率越高，久期越短 对于分期付息、到期一次还本的债券来说，票面利率越高，意味着付息部分的现金流占全部现金流的比重越高，直观地理解就是债券的现金流“重心前移”，久期变短。而票面利率月低，则意味着到期日还本部分的现金流占到了全部现金流的绝大部分，直观地理解就是债券的...