发行中央银行票据的背景及其效应

发布网友发布时间：2022-04-27 06:41

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热心网友时间：2022-06-04 16:30

*银行票据(Central Bank Bill)是*银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是*银行债券，之所以叫“*银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有3年）。发行*银行债权是*银行的主动负债业务，具有可控制性、抗干扰性和预防性。与一般金融机构发行债券的目的是为了获得资金来源不同，*银行发行债券更多考虑得是调节流通中的货币。*银行一般在以下两种情况下发行*银行债券：一种情况是当金融机构的超额准备金过多，而*银行又不便采用其他货币*工具进行调节时，可以通过向金融机构发行*银行债券回笼资金，减少流通中的货币；第二种情况是在公开市场规模有限，难以大量吞吐货币的国家，作为公开市场操作的工具。比如2002年9月24日中国人民银行将6月25日至9月24日在公开市场正回购的未到期91天、182天和364天的国债，共1937.5亿元置换为*银行票据。因为2002年下半年，由于经常项目和资本项目的顺差引起外汇占款急剧增加，大量资金涌入国债市场，导致国债价格上涨和利率下跌。中国人民银行为了调节利率，通过正回购回笼货币又引起国债价格下跌和利率上涨。利率的跌宕起伏，引发投资者的利率风险。因此，中国人民银行发行*银行债券既达到回笼资金的目的，又避免过分影响国债价格。