求 高校“形势与政策”学习 和 如何成为一名合格的大学生 的论文
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发布时间：2022-04-29 11:25
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时间：2022-06-26 21:44
自2008年9月中旬雷曼兄弟倒闭
引起全球恐慌，到2009年一季度中国
经济跌入谷底（GDP增长率仅为
6.1%），再到三季度GDP增长率达到
8.9%，中国经济实现了完美的V型反
转。这是中国*及时有效应对危机
所取得的成就。不过，在复苏基础得到
进一步巩固的同时，未来经济要保持
平稳较快增长也还面临种种问题与挑
战。
一、对2009年宏观形势的评估
（一）*在扩大内需方面发挥了
主导作用
在百年一遇的金融危机冲击下，
中国经济能率先复苏，主要得益于政
府在扩大投资、刺激消费方面的主导
作用。2009年前三季度，基础设施投资
（不包括电力）增长52.6％，对城镇投资
增长的贡献率接近30％。而消费增长
的加快也和*的推动有关。这包括：
刺激消费的*；加大财政转移支付
的力度，特别是低收入人群的补贴；政
府消费也起到一定的作用。
（二）经过不断调整，4万亿投资分
布结构逐步改善
从4万亿投资计划的构成来看，在
计划刚刚推出的时候，铁路、公路、机
场、电站占总投资的比重达到45%，与
民生相关的投资占42.25%，科技创新
与环保投资占12.75%。这种分布显然
不合理，因为过多地投向大型基建项
目，民生问题没有得到应有的重视。
2009年*对4万亿的投向进行了调
整，铁路、公路、机场、电站投资占
37.5%，民生方面的投资接近50%，科
技创新等占14.5%。2009年7月底，铁、
公、机和电站投资占比降到了22.9%，
与民生相关的投资上升为52.4%，技术
创新等增加至24.7%。这些变化，反映
出4万亿投资结构在进一步趋于合理
化。
（三）从需求与供给角度分析，近期
通货膨胀风险不大
影响通货膨胀的最终因素是总需
求，或者说是GDP的增长；如果GDP
的增长远远超出了潜在增长率，那么
通货膨胀肯定会到来。对于输入性通
胀，考虑到发达经济体复苏相当微弱，
其GDP增速离潜在增长率还有较大距
离，这种输入性通胀压力也不大。有人
提出导致通货膨胀的其他诸多因素，
如：猪肉价格上涨、食用油价格也上
涨、大宗商品价格上涨以及劳动力成
本上升等。这些因素往往是总需求上
升的结果，较难成为引起全面通胀的
独立原因。目前来看，2009年粮食丰
收，食品价格上涨的担心会减少。近来
大宗商品的上涨较快，但背后的驱动
因素并不完全是真实需求，还有很多
是投机性需求（包括全球流动性泛滥
而美元又看跌情况下的金融资产配置
需求）。关于劳动力成本上升很快并成
为中国通胀的主因，也不能成立。当前
劳动力成本是在一个较低水平下上升
的，很多农民工能够到城里找到工作
是因为他们接受了较低的工资。这种
劳动力成本的上升只是回归正常值。
在大学生就业比较困难、整个就业形
势依然严峻的情况下，劳动力成本不
可能上升很快。因此，尽管长期而言，
劳动力成本有上升趋势，但从短期看，
劳动力成本还不会成为通胀的主因。
此外，严重的产能过剩也使得成本上
升往往是削减企业利润而较难直接转
嫁到最终产品价格的上涨。
二、对“三驾马车”未来走势的判断
（一）从投资看
投资在三驾马车中贡献最大。2009
年前三季度GDP增长7.7%，其中投资
贡献了7.3个百分点，贡献率高达
94.8%。如此之高的投资是难以持续
的。进一步分析会发现，在投资构成中
还是以国有或者*投资为主导。前
三季度非国有投资增长27.7%，比全社
会固定资产投资增速落后5.7个百分
点，比国有投资落后20个百分点。关于
投资有两点须引起我们关注：一是如
果仍然是靠投资来带动增长的格局不
改变，所谓调结构不仅难见成效，而且
结构会更加恶化。二是国有投资增长
速度过快、非国有投资增长较慢意味
着经济内生的活力还没有调动出来，
而经济复苏的可持续必须依靠社会投
资的迅速跟进。
（二）从消费看
目前消费保持较快增长有赖于刺
激消费*、财政转移支付以及*
消费等因素，这些都与*有关。而在
正常情况下，消费的可持续增长只能
与收入的可持续增长相关。尽管随着
中国经济的复苏，居民的收入增长能
够持续，但收入的可持续性增长难以
支撑这么高的消费水平（前三季度消
费的实际增长达到17.1%，高出过去平
均增速的4—5个百分点）。过去30年
甚至60年里，我们主要的精力都放在
了生产上，*的偏好也主要是生产
和积累而不是消费和分配，从而整个
生产结构、分配结构、财税结构、金融
结构等都是为促进生产和积累服务
的，这种局面不可能在三、五年内调整
过来。这意味着未来即便收入有所增
长，也不可能在短期出现根本性的变
化。从这个角度看，如果消费还要增
长，那么对于消费的相关支持*就
不能马上“退出”，当然更重要的还是
如何提高居民的收入。
（三）从外需看
如果说危机之后世界经济将会进
入一个“新常态”（即全球经济再平衡；
经济增速变缓），那么，中国的外需也
要进入一个新常态：即外需仍然必不
可少，但外需对增长的贡献会有所下
降，并且这个外需是没有过度激励的
“正常的”外需。很多发达经济体在崛
起过程中，外需和国际市场都发挥了
重要作用。比如美国大致持续了90年
的贸易顺差，德国是50年，日本是40
年。从国际经验以及当前国际分工和
中国所处的发展阶段看，中国未来增
长仍需维持适度规模的顺差。但同时
也应看到：一是世界经济复苏还很微
弱，加上美国在转变增长方式（即减少
消费增加储蓄，减少进口扩大出口），
这就意味着未来外需增长缓慢。二是
过去一段时间我们大量顺差的获得，
与支持出口的*（如出口退税*，
汇率*等）以及针对FDI的一系列
优惠*形成对出口的“补贴”有关）
超过一半的出口是由外商投资企业完
成的）。这些支持性*是一种过度激
励或扭曲，导致外需增长“不计成本”，
从转变增长动力的角度，是需要逐步
取消的。如果未来的外需增长恢复到
没有过度激励的正常增长，那么，外需
对经济增长贡献度一定会有所下降。
由此可见，未来增长中投资仍将
处于重要的位置，它对于GDP的贡献
应保持相对稳定或者稳中有降。消费
的贡献将有所上升，而外需的贡献肯
定会下降。考虑到外需下降较快，而消
费上升相对缓慢，必须要接受经济增
长率的适度放缓。否则，由于消费的上
升不能抵补外需下降，只能靠投资上
升，那么经济结构将进一步恶化。换言
之，如果能够忍受稍微低一点的经济
增速，就可以把投资控制在稍低的水
平，增长将更加平衡。
三、未来*展望
（一）*重心应放到调结构上
尽管展望未来，保增长的目标仍
需坚持，但保增长与调结构之间的紧
张关系得到了缓解，这为结构调整工
作赢得了较大的空间和余地，从而政
策重心可以放到调结构上。调结构的
重点包括：增长动力结构，从更多依靠
投资与出口，到更多依靠消费。投资结
构，更多地投向与民生相关的项目而
不是一些大工程。产业结构，大力发展
服务业，创造更多的就业。能耗结构，
注重节能减排，促进低碳经济发展。
（二）发挥内生增长的动力是经济
可持续复苏的关键
目前，由于我国经济内生力量不
足，经济增长高度依赖*力，*一
旦退出，经济增速可能下降。因此，要
特别重视调动和发挥内生增长的动
力，让社会投资逐步取代*投资成
为下一阶段经济增长的主力。这就需
要打破垄断，促进公平竞争，放松行业
（特别是服务业）管制与准入*；国
有经济应在竞争性领域中逐步退出(其
重心应放到战略性领域)，让社会资本
有更多且有利可图的投资空间。同时，
千方百计扩大消费，进一步巩固内生
增长的动力。
（三）以危机为契机，调整收入分配
格局，实现分享型增长
罗斯福新政的一个重大贡献，是
关注那些“被遗忘的人”(即社会的中下
层)。罗斯福治下，美国经历了劳工历史
学家所称的“大压缩”，使得一般劳工阶
层的薪资大大提高，降低了收入不平
等，造就了一个中产阶级。对于我国而
言，收入差距问题已经成为扩内需和
转变增长动力的瓶颈和障碍，也是社
会不稳定的一个源头。因此，必须大力
推进各项改革，特别是收入分配领域
的改革，缩小收入差距，实现分享型增
长。
（四）刺激性*不能马上退出，但
要考虑渐进退出的时间表
鉴于经济回升过程中还存在不稳
定因素，以及投资项目的延续性和消
费增长对于**的依赖，目前，刺
激性*还不能马上退出。1937年的
美国（当时罗斯福担心财政赤字问题，
在经济还很脆弱的时候就采取了加税
和抑制消费的措施）以及上个世纪末
期的日本，均因过早的*退出危及
经济复苏。当然，过度依赖*，增长
的可持续性得不到保障，因此需要考
虑渐进退出的时间表。
一是财政*。继续大力的财政
支持，*难堪重负。根据国际经验，
危机后3年*债务平均会增长
86%。中国目前的综合负债(包括内外
债、地方债、银行坏账、社保欠账等)也
较高，财政*应考虑“积极”中有所调
整。比如，一些刺激消费的*可继续
保持，财政转移支付不能退出，但对政
府投资支持力度要有所减弱，出口退
*度也可适当减弱。另外，财政支出
结构的调整更为关键：即增加与民生
相关的社会性支出，减少经济性支出。
二是货币*。虽然短期没有通
货膨胀压力，但由于2009年上半年货
币投放过快，即便下半年“动态微调”，
全年货币投放量也近10万亿。这对于
资产价格上涨和通货膨胀预期都有很
大的推动作用。有分析认为，2009年广
义货币的强劲增长由于未计算家庭资
产在现金和股票方面的配置变化而大
大高估了货币扩张的真实速度。这种
分析实际上忽略了现金与股票之间是
可以迅速转化的，而且资产价格上涨
也往往会促进通货膨胀。因此，对10万
亿货币投放进行某种扣除并不合适，
其对未来资产价格与通货膨胀的压力
必须引起高度警惕。从这个角度，货币
*的渐进退出，或者更准确地说，趋
向中性非常必要。因此，尽管明年仍保
持适度宽松的货币*，但信贷规模
与货币增速应有所下降，适当收紧流
动性，防止资产价格的上涨过快与管
理通胀预期；与此同时，针对不同情况，
可以点对点地进行调整，如定向央票
或者房贷首付比率调整、监管方式变
化等。■
（张晓晶，中国社会科学院经济研
究所宏观经济室主任、研究员）
