张坤易方达蓝筹精选的2021年二季报出来了
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发布时间：2022-08-25 13:45
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时间：2024-12-11 19:02
张坤管理的4只基金二季报火热出炉，截至二季度末，其管理规模合计达1344.78亿元，较一季度末小幅增加13.69亿元，仍是“千亿顶流”。
易方达蓝筹精选 规模 在二季度份额缩水了约11.14亿份，但该基金的净值增长对冲掉了份额赎回，截至二季度末的基金规模为898.89亿元，相比一季度末增加了18.73亿元, 前十大持仓里的平安 银行 消失， 爱尔眼科 重回。 股票仓位（权益投资占基金总资产的比例）比例从93.61%下降至90.17%；
从前十大重仓股来看，易方达蓝筹精选增持香港交易所（00388.HK）、腾讯控股（00700.HK）、泸州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）， 减持五粮液、贵州茅台、美团，海康威视（002415.SZ）、招商银行（600036.SH、03968.HK）A股和H股的持股数均与一季度末持平保持不变。 而平安银行（000001.SZ）退出了该基金的前十大重仓股。
不难看出，张坤在易方达蓝筹精选二季度的操作中，对于高端白酒股有所分化的态度， 在小幅减仓五粮液和贵州茅台的同时，大幅加仓泸州老窖和洋河股份，持仓数量单季度增加24.16%和68%。 也就是说，张坤认为白酒有些高了，但仍然存在结构性机会。此外，减持了受到反垄断调查的美团，但增持了同样受到影响的腾讯。
二季度，张坤的重仓股中，通策医疗、泸州老窖、爱尔眼科表现还不错，其他就一般般，甚至还有美年 健康 、腾讯这样非常拖后腿的。
科技 、医药、消费、新能源中的估值已经很高了，他认为即使看对了，会有所回报，但回报不会太高，但如果看错了，那损失是非常大的。所以，对于这些行业的投资是非常难的。
科技 、医药、消费、新能源这些赛道的确定性的确是很高的，但是这些赛道中的竞争也是非常激烈的， 我觉得可以小幅度定投来做这些板块，尽量降低波动带来的风险。
张坤 未来几年预期回报率下降可能难以避免
在季报中，张坤重点谈了自己对高估值和预期回报率的看法。
张坤表示，疫情发生后，随着全球流动性的放松，全球股市都有了显著的上涨。
总结一下就是张坤还是悲观， 认为赛道太拥挤，判断难度非常大，赌对了就赚点小钱， 但是一旦错误，可能就要面临股价大幅下跌 。 同样医疗股，美年 健康 今年腰斩，通策医疗续创新高，市场今年就是走极端。总之， 对未来预期的回报不可能像之前那么高。所以我们投资上也不要有满仓的心态，随时准备好子弹补仓，尽量降低波动带来的风险。
