日本ycc政策什么意思

发布网友发布时间：2022-12-02 07:46

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热心网友时间：2023-11-09 07:18

日本ycc*就是日本央行要将日本的短期利率控制在-0.1%，10年期日本国债的利率控制在0.25%。

2016年“带有YCC的QQE”新框架引入后，从2017年至2021年的大部分时间里，10年期收益率维持在0.1%下方，但进入2022年以来，收益率大幅上涨至0.25%附近。

值得注意的是，日债空头在2022年6月曾一度将收益率拉升至0.4%上方，但是日本央行在6月创纪录的国债购买量最终将收益率拉回0.25%附近。

YCC如今都已经彻底崩溃了：

如果不是日本央行无*的固定利率招标和更广泛的量化宽松*，整个日本国债收益率曲线可能会大幅走高。

收益率曲线不仅表明了日本央行*扭曲的程度，也表明了其存在的局限性：随着日本央行几乎完全拥有这三种特定债券，这些债券完全停止交易的时间很快就会到来，届时这一市场将根本不复存在。到那时，将没有人愿意以日本央行指定的购买“价格”出售这些十年期债券。

当美元兑日元走高是由日本央行自身*推动时，日本当局的任何外汇干预都将不起作用。要改变美元兑日元的走势，需要改变的要么是日本央行，要么是广泛的美元抗风险平价动态。