行业研究员分析一个公司的流程是什么?
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发布时间：2022-04-23 03:30
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时间：2022-07-02 17:47
1、公司相关资料的收集和分析，资料来源：公司官网 、行业网站、第三方证券资讯网站；
2、编写调研计划：内容包括：调研目的、调研对象、调研内容、调研参与人员、调研时间、调研费用等。
3、实地调研 ，就是去公司现场，进行访谈、考察、笔录。
4、撰写调研报告、包括调研成果和投资建议。
5、报告发表。
扩展资料：
行业研究员做上市公司分析时，分析师还会去做公司调研，直接去公司现场或咨询公司相关人员，主要用于：
1、核实公司公开信息中披露的信息，如重要项目的进展、融资所投项目等是否与信息披露一致。
2、对公司公开信息中披露的对其利润有重大影响的会计科目或主营业务，进行实地考察或咨询。
3、与公司管理层进行对话交谈，深入了解公司管理层对公司未来战略的规划，并对其专业素质和能力有一个基本的判断；
4、通过对车间或工地的实地考察，对公司的开工率和员工情况有个大体的判断；
5、深入了解公司可能面临的风险；
6、提高公司盈利预测模型中相关数据指标。
参考资料来源：
百度百科-行业研究员
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时间：2022-07-02 19:05
个人觉得，行业研究员的体系与方法很重要，如果现在我是一个行业研究员，我的思路大概会是如下所述：
1、行业概况
所要研究的行业的特点是什么？这个行业与经济周期的关系是怎样？各类经济活动、经济指标对行业的影响是怎样？这个行业本身的发展历史与发展趋势怎样？举例来说：CPI\PPI的变动会对行业有怎样的影响，城镇化的预期会使行业受益么，如果信贷缩紧/利率市场化，行业又会如何？行业的竞争激烈么，有没有处于垄断地位的公司，行业的受管制程度/行业的准入门槛/行业是技术密集型还是劳动密集型，还是资本密集型？
2、对比
在此处，我想用行业本身的走势与市场整体作对比，或者用相关行业的数据与本行业作对比。在这之后，我会用目标公司与同行业的公司对比，营业规模、利润、ROA、ROE等等，当然，为了后面的估值，PE/PB也要提及。
3、公司内部具体分析
我认为公司的营收非常重要，以此又可以衍生出来很多内容。公司的产品、价格、渠道、议价能力是我比较关注的，同时，考察公司的财务状况、经营模式、由此思考公司可能存在的竞争优势或风险点。在此基础上，结合部分的行业状况，对公司未来的预期。
4、估值
结合行业的平均水平、与目标相似的公司，利用合理的估值方法，给出目标公司的估值。一般来说，也就是PE/PB，
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时间：2022-07-02 20:39
1、基本面分析
2、所属行业分析
3、公司财务分析
4、重大事项分析
5、相关风险分析
6、未来发展预测、建立盈利预测模型
做上市公司分析时，分析师还会去做公司调研，直接去公司现场或咨询公司相关人员，主要用于：
- 核实公司公开信息中披露的信息，如重要项目的进展、融资所投项目等是否与信息披露一致。对公司公开信息中披露的对其利润有重大影响的会计科目或主营业务，进行实地考察或咨询。与公司管理层进行对话交谈，深入了解公司管理层对公司未来战略的规划，并对其专业素质和能力有一个基本的判断；通过对车间或工地的实地考察，对公司的开工率和员工情况有个大体的判断；深入了解公司可能面临的风险；提高公司盈利预测模型中相关数据指标。
进行公司调研的流程：
1、公司相关资料的收集和分析，资料来源：公司官网 、行业网站、第三方证券资讯网站；
2、编写调研计划：内容包括：调研目的、调研对象、调研内容、调研参与人员、调研时间、调研费用等。
3、实地调研 ，就是去公司现场，进行访谈、考察、笔录。
4、撰写调研报告、珠岙包括调研成果和投资建议。
5、报告发表。
下面就具体说一下：
一、基本面分析
1、公司简介
这个公司是做什么的，所属什么行业，主营业务是什么，在行业中的地位怎样，产品市场占有率多少，有没有享受到一些*支持等。
2、公司经济区位分析
区位，就是公司所在的位置，处在经济区内的上市公司，一般具有较高的投资价值。区位分析主要包括：
- 区位内的自然条件和基础条件：如果公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符，公司的发展就会受到很大制约，像现在一些高污染的公司，与当地的环保标准就不符。区位内*的产业*：公司的产业是否符合当地*的产业*，像现在各地都在支持高新技术、5G、芯片等产业，当地*对这些公司都有补贴。区位内的经济特征：该区位是否有经济特色，想关键的龙头企业，带动其他产业发展。
3、产品竞争能力分析
基本上，一家公司面临五种基本竞争力量，即：同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能，这就是波特五力模型。
当一个公司所在的行业进入门槛高，替代产品少、公司产品议价能力强，说明这个公司的护城河够深，茅台就是个很典型的例子。
要分析一个公司的竞争力，就要分析以下几方面：
- 成本优势：成本怎样，是否依靠低成本获得高于同行业其他企业的盈利能力。技术优势：公司的技术实力和产品研发能力怎样，代表公司恒瑞医药，研发能力就很强。质量优势：公司的产品以高于其他公司同类型产品的质量赢得市场，代表公司格力电器。产品市场占有情况：衡量公司产品竞争力方面占有重要地位，一般分为地区型、全国型、世界范围、像格力家用空调全球市场占有率20.6%，全球第一。品牌优势：品牌代表这产品的品质、性能、在消费者心中的地位，像格力空调、海尔冰箱、苹果手机等。
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时间：2022-07-02 22:31
行业研究员分析一个公司的一般工作流程如下：
（1）明确目标：要明确行业研究的目标是什么，围绕目标来搭建行业研究的基础框架，形成包括市场发展、行业格局、技术路线等在内的大致的系统架构。
（2）资料收集：对于初次接触的行业而言，需要大量收集和阅读行业相关的资料，形成对行业的初步认识。
（3）分类整理：在阅读资料的过程中，可实时地将获取的价值信息或数据，填入前述的分析框架中，通过对信息和数据的分类整理，形成对行业的初步观点。
（4）研究分析：此阶段需尽量获取行业深度分析报告，对深度报告进行研究分析，理清行业发展的脉络，形成研究者个人的核心观点。
（5）调研验证：通过调研行业专家、企业现场调研、市场调研等，对核心观点进行修正。
（6）持续跟踪：持续跟踪与分析，进一步深入行业，对核心观点及相关细节持续地验证、修正、明晰。满意请采纳。
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时间：2022-07-03 00:39
每年的年报，半年报，读懂公司报表，复盘公司发展史。经营层对管理情况的分析，每一个财务数据背后的意义，每年的变化，以及公司做的反应，业绩预告及规划是否都如实完成？
我很喜欢的一个词就是复盘，写这个回答也是个复盘梳理的过程。静下心来仔细读读报表，看看公告，好像自己是公司的管理层把公司经营了一遍一样，为何做出这样的经营决策？有哪些得失？经营情况是如何反应到报表上的？
然后如同公司CFO一样，帮公司做一遍账目，这样才会比较清晰每个财务指标背后的含义。
先看损益表
拆分收入驱动因子，收入增长是如何驱动的? 量or价？渠道数量增加or同店收入增长？内生性的增长还是外延性的驱动？结合核心经营数据，有时候还要拆下季度、半年度的数据。
分析各项业务毛利率，对单个公司而言，时间序列上有何变化，why？跟同行业类似公司对比如何，why？未来走向如何，why？
销售费用，拎出来年报中的细项，比如销售人员，广告费，业务招待费，租金（算下单位面积租金）各项细分费用占收入的比例，占比及绝对值的变化趋势。
大家的数据来源都是公开的，所以一篇报告最关键的就是整体的逻辑思路，讲好一个完整的故事，先把逻辑理顺，未有竹先先成竹在胸。
一篇报告一般涉及的点有
报告题目及摘要目录，重中之重，花至少一半的时间思考，权重是要超过一半的，很多投资者看报告就只看摘要和目录，有刚兴趣的点才会去看正文。
主营业务及股权结构等分析
公司是干什么的？靠什么来赚钱？有哪些闪光点，结合最新数据描述清楚。比如对永辉超市的描述“永辉超市是中国*首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，于2010年上市，其凭借生鲜壁垒优势逆市上扬，营业收入从07年的37亿到17年的584亿，目前公司在全国19个省市布局超过500家门店，经营面积达超过450万平方米。”
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时间：2022-07-03 03:03
一、仔细阅读公司公告
招股说明书：看下公司对自己的定位，对市场的分析，前景的展望，与同业竞争对手的比较
每年的年报，半年报，读懂公司报表，复盘公司发展史。经营层对管理情况的分析，每一个财务数据背后的意义，每年的变化，以及公司做的反应，业绩预告及规划是否都如实完成？
我很喜欢的一个词就是复盘，写这个回答也是个复盘梳理的过程。静下心来仔细读读报表，看看公告，好像自己是公司的管理层把公司经营了一遍一样，为何做出这样的经营决策？有哪些得失？经营情况是如何反应到报表上的？
然后如同公司CFO一样，帮公司做一遍账目，这样才会比较清晰每个财务指标背后的含义。
刚开始看公司，最好还是看行业300亿市值以上的公司，行业龙头或者非常有特色的公司，财报质量高些，可以加深对行业及公司竞争力的理解，对自己也是学习的过程。
其余比较有价值的报告，比如，并购重组预案（基本会把公司情况梳理、并购标的、行业情况梳理下），*问询函（为什么会问这些问题？如果是我向公司提问，针对报表问点什么），回复函（有很详细的数据拆解，回答的思路也值得借鉴），股权激励方案等
二、仔细拆解分析公司每项财务数据，补充细项数据，为财务分析、盈利预测及估值模型打好基础
这块财会基础是基本功， 会计学、财务管理、格雷厄姆的《证券分析》等
先看损益表
拆分收入驱动因子，收入增长是如何驱动的? 量or价？渠道数量增加or同店收入增长？内生性的增长还是外延性的驱动？结合核心经营数据，有时候还要拆下季度、半年度的数据。
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时间：2022-07-03 05:45
每一个公司的流程肯定是不一样的，都有自己的对应的方法和管理的方法。
一般来说，你首先肯定要签订一个相应的合同。然后呢，实行着相应的调查。等到出来结果以后，你形成一个相应的分析报告。这时候可以跟对方进行沟通和交流，进行汇总。最后实施完了以后做一个总结，然后进行这个合同的收尾。
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时间：2022-07-03 08:43
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时间：2022-07-03 11:57
所谓的做行业研究，不管是我们所研究的，还是我们所想知道的，就是以下几点：
这个行业是怎么挣钱的。
这个行业现在能不能挣钱。
这个行业以后能不能挣钱。能挣多久钱，需要多久挣钱……
这个行业挣一笔钱需要多久，周转长么。
这个行业挣钱容易么？风险大么，是不是挣了钱把人都整进去了？靠周转？资本金？大数量？大体量？高负债？还是高科技？
行业乱不乱？是监管严重，灰色监管，还是江湖呢？是站着挣，躺着挣，还是弯着挣呢。
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时间：2022-07-03 15:29
这个行业现在能不能挣钱。
这个行业以后能不能挣钱。能挣多久钱，需要多久挣钱……
这个行业挣一笔钱需要多久，周转长么。
这个行业挣钱容易么？风险大么，是不是挣了钱把人都整进去了？靠周转？资本金？大数量？大体量？高负债？还是高科技？
行业乱不乱？是监管严重，灰色监管，还是江湖呢？是站着挣，躺着挣，还是弯着挣呢。
我们由于总策略的需要，无法做到少而精，走的就是大而全的路线。所以对于无论还是策略，首先要求不是你对行业的了解，而是对于商业的敏感。所谓的商业敏感就是在听和研究的过程中，第一时间闻出来这个行业的命门在哪里，说白了就是能不能挣钱，以及挣大钱的点在哪里？
所以，对于我们这种半吊子的行业研究来说，我们拼的其实是对商业以及商业模式的理解。非技术，偏商业。我们做行业研究并不在于要学会多少专业名词，就是要知道这个行业怎么挣钱能不能挣钱的。下面按照顺序来。
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时间：2022-07-03 19:17
第一、仔细阅读公司公告。从招股说明书可以看出公司对自己的定位、对市场的分析、对公司前景的展望以及与同业竞争对手的比较。公司的年报，半年报其实就是公司发展史，显示了经营层对管理情况的分析，每一个财务数据背后的意义。
第二、仔细拆解分析公司每项财务数据，补充细项数据，为财务分析、盈利预测及估值模型打好基础。以上两个步骤结合进行，正常一个从业一年的分析师看一家公司差不多要1-2周的时间才能有可靠的结果。
第三、读卖方同行报告和调研纪要等资料。先看公告，再做模型并思考，然后才可以看别人，否则很容易被带歪或者丧失自己的独立思考能力。
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时间：2022-07-03 23:21
制造业是一个国家最基本的经济基础，一个国家的经济发展最终还是看制造业的发展。所以对于行业研究（产业）肯定发展前景是很大的。就行业研究员这个职位来看，作为金融行业比较上层的职位，无论是对自身的沉淀还是能力的提升都具有很大的作用。
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时间：2022-07-04 03:43
就是
公司的产品、价格、渠道、
议价能力，公司的财务状况、
经营模式、由此思考公司，
可能存在的竞争优势或风险点，
在此基础上，结合部分的行业状况，
对公司未来的预期。
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时间：2022-07-04 08:21
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时间：2022-07-04 13:15
