试述货币*的主要工具以及当经济呈现过热势头时央行应如何运用这些工具
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发布时间：2022-04-22 20:23
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时间：2023-10-27 15:39
货币*工具，指*银行为实现货币*目标所运用的策略手段。*银行的*工具有主要的一般性的工具、选择性的工具和补充性工具等。
（一）一般性*工具
1、法定存款准备金率*
法定存款准备金率是指存款货币银行按法律规定存放在*银行的存款与其吸收存款的比率。
法定存款准备金率*的真实效用体现在它对存款货币银行的信用扩张能力、对货币乘数的调节。由于存款货币银行的信用扩张能力与*银行投放的基础货币存在乘数关系，而乘数的大小与法定存款准备金率成反比。因此，若*银行采取紧缩*，*银行提高法定存款准备金率，则*了存款货币银行的信用扩张能力，降低了货币乘数，最终起到收缩货币供应量和信贷量的效果，反之亦然。
但是，法定存款准备纪律*存在三个缺陷：一是当*银行调整法定存款准备金率时，存款货币银行可以变动其在*银行的超额存款准备金，从反方向抵消法定法定存款准备金率*的作用；二是法定存款准备金率对货币乘数的影响很大，作用力度很强，往往被当作一剂“猛药”；三是调整法定存款准备金率对货币供应量和信贷量的影响要通过存款货币银行的辗转存、贷，逐级递推而实现，成效较慢、时滞较长。因此，法定存款准备金*往往是作为货币*的一种自动稳定机制，而不将其当作适时调整的经常性*工具来使用。
2、再贴现*
再贴现是指存款货币银行持客户贴现的商业票据向*银行请求贴现，以取得*银行的信用支持。就广义而言，再贴现*并不单纯指*银行的再贴现业务，也包括*银行向存款货币银行提供的其他放款业务。
再贴现*的基本内容是*银行根据*需要调整再贴现率（包括*银行掌握的其他基准利率，如其对存款货币银行的贷款利率等），当*银行提高再贴现率时，存款货币银行借入资金的成本上升，基础货币得到收缩，反之亦然。与法定存款准备金率工具相比，再贴现工具的弹性相对要大一些、作用力度相对要缓和一些。但是，再贴现*的主动权却操纵在存款货币银行手中，因为向*银行请求贴现票据以取得信用支持，仅是存款货币银行融通资金的途径之一，存款货币银行还有其他的诸如出售证卷、发行存单等融资方式。因此，*银行的再贴现*是否能够获得预期效果，还取决于存款货币银行是否采取主动配合的态度。
3、公开市场业务
*银行公开买卖债卷等的业务活动即为*银行的公开市场业务。*银行在公开市场开展证卷交易活动，其目的在于*基础货币，进而影响货币供应量和市场利率。
公开市场业务是比较灵活的金融*工具。与法定存款准备金*相比较，公开市场操作*更具有弹性，更具有优越性：一是*银行能够运用公开市场业务，影响存款货币银行的准备金，从而直接影响货币供应量；二是公开市场业务使*银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性操作；三是通过公开市场业务，*银行可以主动出击；四是由于公开市场业务的规模和方向性可以灵活安排，*银行有可能用其对货币供应量进行微调。但是，它的局限性也比较明显：一是金融市场不仅必须具备全国性，而且具有相当的独立性，可用以操作的证卷种类必须齐全并达到必需的规模；二是必须其他货币*工具配合。例如，如果没有法定准备金制度配合，这一工具就无法发挥作用。
（二）选择性和补充性工具
传统的三大货币*都属于对货币总量的调节，以影响整个宏观经济。在这些一般性*工具以外，还可以有选择的对某些特殊领域的信用加以调节和影响。其中包括消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。
消费者信用控制是指*银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。主要内容包括规定分期付款购买耐用消费品的首付最低金额、还款最长期限、使用的耐用消费品种类等。
证券市场信用控制是*银行对有关证卷交易的各种贷款进行*，目的在于*过度投机。比如可以规定一定比例的证券保证金，并随时根据证券市场状况进行调整。
（三）直接信用控制
直接信用控制是指*银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是存款货币银行的信用活动进行控制。其手段包括利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中，规定存贷款最高和最低利率*，是最常使用的直接信用管制工具，如1980年以前美国的Q条例。
（四）间接信用指导
间接信用指导是指*银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响存款货币银行的信用创造。
道义劝告是指*银行利用其声望和地位，对存款货币银行及其他金融机构经常发出通告或指示，或与各金融机构负责人面谈，劝告其遵守**并自动采取贯彻*的相应措施。
窗口指导是指*银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向等经济运行中出现的新情况和新问题，对存款货币银行提出信贷的增减建议。若存款货币银行不接受，*银行将采取必要的措施，如可以减少其贷款的额度，甚至采取停止提供信用等制裁措施。窗口指导虽然没有法律约束力，但影响力往往比较大。
间接信用指导的优点是较为灵活，但是要起作用，必须是*银行在金融体系中有较高的地位，并拥有控制信用的足够的法律权利和手段。
[编辑本段]七、中国的货币*工具
（1）公开市场业务
在多数发达国家，公开市场操作是*银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币*工具，通过*银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币**目标。中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币*日常操作的重要工具，对于*货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。
中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。这些交易商可以运用国债、*性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行*银行票据。其中回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。*银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。
（2）存款准备金*
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向*银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度是在*银行*下建立起来的，世界上美国最早以法律形式规定商业银行向*银行缴存存款准备金。存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币*工具，*银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接*货币供应量。
1998年存款准备金制度改革
经*同意，中国人民银行决定，从1998年3月21日起，对存款准备金制度进行改革，主要内容有以下七项：
（一）将原各金融机构在人民银行的“准备金存款”和“备付金存款”两个帐户合并，称为“准备金存款”帐户。
（二）法定存款准备金率从13%下调到8%。准备金存款帐户超额部分的总量及分布由各金融机构自行确定。
（三）对各金融机构的法定存款准备金按法人统一考核。法定准备金的交存分以下情况：
1. 中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国农业发展银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、中国投资银行、中国民生银行的法定存款准备金，由各总行统一存入人民银行总行。
2. 交通银行、广东发展银行、招商银行、上海浦东发展银行、福建兴业银行、海南发展银行、烟台住房储蓄银行、蚌埠住房储蓄银行的法定存款准备金，由各总行统一存入其总行所在地的人民银行分行。
3. 各城市商业银行的法定存款准备金,由其总行统一存入当地人民银行分行。
4. 城市信用社（含县联社）的法定存款准备金，由法人存入当地人民银行分、支行。农村信用社的法定存款准备金，按现行*存入当地人民银行分、支行。
5. 信托投资公司、财务公司、金融租赁公司等其他非银行金融机构的法定存款准备金，由法人统一存入其总部所在地的人民银行总行（或分行）。
6. 经批准，已办理人民币业务的外资银行、中外合资银行等外资金融机构，其人民币法定存款准备金，由其法人（或其一家分行）统一存入所在地人民银行分行。
（四）对各金融机构法定存款准备金按旬考核。
1. 各商业银行（不含城市商业银行）和中国农业发展银行，当旬第五日至下旬第四日每日营业终了时，各行按统一法人存入的准备金存款余额，与上旬末该行全行一般存款余额之比，不低于8%。
2. 城市商业银行和城乡信用社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司等非银行金融机构法人暂按月考核，当月8日至下月7日每日营业终了时，各金融机构按统一法人存入的准备金存款余额，与上月末该机构全系统一般存款余额之比，不低于8%。
从1998年10月起，上述金融机构统一实行按旬考核。
3. 各商业银行（不含城市商业银行）和中国农业发展银行法人按旬（旬后5日内）将汇总的全行旬末一般存款余额表，报送人民银行。
4. 现在执行按月考核存款准备金的城市商业银行和非银行金融机构，暂按月（月后8日内）将汇总的全系统旬末一般存款余额表，报送人民银行。自10月份起统一执行按旬（旬后5日内）报送一般存款余额表的制度。
5. 各金融机构按月将汇总的全系统月末日计表，报送人民银行。人民银行定期对金融机构上报的有关数据进行稽核。
6. 从2001年1月1日起，各金融机构法人每日应将汇总的全系统一般存款余额表和日计表，报送人民银行。
（五）金融机构按法人统一存入人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%，人民银行对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。金融机构分支机构在人民银行准备金存款帐户出现透支，人民银行按有关规定予以处罚。金融机构不按时报送旬末一般存款余额表和按月报送月末日计表的，依据《中华人民共和国商业银行法》第七十八条予以处罚。上述处罚可以并处。
（六）金融机构准备金存款利率由缴来一般存款利率7.56%和备付金存款利率7.02%（加权平均7.35%）统一下调到5.22%。
（七）调整金融机构一般存款范围。将金融机构代理人民银行财政性存款中的机关团体存款、财政预算外存款，划为金融机构的一般存款。金融机构按规定比例将一般存款的一部分作为法定存款准备金存入人民银行。
（3）*银行贷款
一、*银行贷款
*银行贷款(习惯上称作再贷款)，是指*银行对金融机构发放的贷款，是*银行*基础货币的重要渠道和进行金融*的传统*工具。一般来讲，*银行贷款增加，是“银根”将有所放松的信号之一；反之，是“银根”将可能紧缩的信号之一。到2000年底，在中国人民银行资产业务总量中，*银行贷款占45％。
目前，按贷款期限划分，我国*银行贷款有二十天、三个月、六个月和一年期四个档次，现行贷款利率水平分别为3.24％、3.51％、3.69％和3.78％。
二、*银行贷款的对象
*银行贷款的对象是经*银行批准，持有中国人民银行颁发的《经营金融业务许可证》，并在中国人民银行开立账户的金融机构。《中国人民银行法》规定：“中国人民银行不得向地方*、各级*部门提供贷款，不得向非银行金融机构以及其他单位和个人提供贷款，但*决定中国人民银行可以向特定的非银行金融机构提供贷款的除外。”
*银行以金融机构为贷款对象是由*银行特殊的职能和地位决定的。与以企业和居民为主要贷款对象的金融机构不同的是，金融机构是社会信用中介，而*银行是银行的银行、国家的银行、发行的银行，是社会信用的“总闸门”和最终贷款者，具有及时调节金融机构流动性、防范和化解金融风险的特殊使命。因此，在贷款对象上，*银行贷款与金融机构贷款是有本质区别的。但是，*银行贷款与金融机构贷款的共同点是，借款人都需要按规定的时限和利率及时归还贷款本息。
*银行贷款的增加或减少，会引起基础货币的增加或减少。*银行贷款是基础货币的重要投放渠道之一，是*银行*基础货币的重要手段之一。
三、基础货币
基础货币，亦称高能货币，是指具有使货币总量成倍扩张或收缩能力的货币。在现代货币统计制度中，又将其定义为储备货币。在我国现阶段，它主要由金融机构存款准备金、现金发行（流通中现金+金融机构库存现金）和非金融机构存款（邮政储蓄在*银行的转存款）等三部分构成。
基础货币是货币供应量赖以扩张或收缩的基础。这种扩张或收缩的程度，在数量上常用货币乘数这个概念来表示。在理论上，货币供应量是基础货币与货币乘数的乘积，可用公式表述为：
M=m·B
M代表货币供应量，m代表货币乘数，B代表基础货币。在一般情况下，货币乘数是相对稳定的，因而*银行主要是通过*基础货币来*货币供应量。但随着经济金融结构和管理*的变化，货币乘数也会相应发生一些变化。
货币乘数对货币供应量的影响方式主要表现在两个方面：第一，在基础货币供应增加时，货币乘数以一定倍数放大基础货币的扩张效果；第二，在基础货币不变时，货币乘数自身的变动，同样会引起货币供应量的变动。
四、*银行资产负债表
基础货币是*银行的负债，但*银行创造基础货币是通过其资产业务进行的。对*银行来讲，是先有资产业务，然后才有负债业务，即资产创造负债。之所以如此，是因为*银行依法垄断了货币发行权。与之相反，一般金融机构是由负债业务决定资产运用
主要包括*银行对金融机构尤其是商业银行的贷款,同时还包括再贷款,再贴现以及相关票据业务.是货币*工具的其中之一.
根据2003年12月27日修正后的《中华人民共和国中国人民银行法》第二十八条规定“中国人民银行根据执行货币*的需要，可以决定对商业银行贷款的数额、期限、利率和方式，但贷款的期限不得超过一年。
（4）利率*
利率，是一定时期内利息额与借贷资金的比率，通常分为年利率、月利率和日利率。根据资金借贷关系中诸如借贷双方的性质、借贷期限的长短等，可把利率划分为不同的种类——法定利率和市场利率、短期利率和中长期利率、固定利率和浮动利率、名义利率和实际利率。
利率*是我国货币*的重要组成部分，也是货币*实施的主要手段之一。中国人民银行根据货币*实施的需要，适时的运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币*的既定目标。
目前，中国人民银行采用的利率工具主要有：1、调整*银行基准利率，包括：再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；超额存款准备金利率，指*银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。2、调整金融机构法定存贷款利率。3、制定金融机构存贷款利率的浮动范围。4、制定相关*对各类利率结构和档次进行调整等。
近年来，中国人民银行加强了对利率工具的运用。利率调整逐年频繁，利率*方式更为灵活，*机制日趋完善。随着利率市场化改革的逐步推进，作为货币*主要手段之一的利率*将逐步从对利率的直接*向间接*转化。利率作为重要的经济杠杆，在国家宏观*体系中将发挥更加重要的作用。
改革开放以来，中国人民银行加强了对利率手段的运用，通过调整利率水平与结构，改革利率管理*，使利率逐渐成为一个重要杠杆。1993年5月和7月，中国人民银行针对当时经济过热、市场物价上涨幅度持续攀高，两次提高了存、贷款利率，1995年1月和7月又两次提高了贷款利率，这些调整有效控制了通货膨胀和固定资产投资规模。1996年5月和8月，1997年10月和1998年3月，针对我国宏观经济*已取得显著成效，市场物价明显回落的情况，央行又适时四次下调存、贷款利率，在保护存款人利益的基础上，对减轻企业、特别是国有大中型企业的利息负担，促进国民经济的平稳发展产生了积极影响。
（5）汇率*
汇率*：是指一个国家（或地区）*为达到一定的目的，通过金融法令的颁布、*的规定或措施的推行，把本国货币与外国货币比价确定或控制在适度的水平而采取的*手段。汇率*主要包括汇率*目标和汇率*工具。
汇率*的目标有：（1）保持出口竞争力，实现国际收支平衡与经济增长的目标；（2）稳定物价；（3）防止汇率的过度波动，从而保证金融体系的稳定。
汇率*工具主要有汇率制度的选择、汇率水平的确定以及汇率水平的变动和调整。
汇率*中最主要的是汇率制度的选择，汇率制度是指一个国家*对本国货币汇率水平的确定、汇率的变动方式等问题所作的一系列安排和规定。汇率制度传统上分为固定汇率制度和浮动汇率制度两大类。
钉住汇率*的基本观点：通过货币汇率钉住来引入锚货币国家的反通货膨胀*信誉，同时公众通过调整预期通货膨胀率使得通货膨胀率与锚货币国家的通货膨胀率相一致。如果本国的通货膨胀率要高于锚货币国家的通货膨胀率，那么会引起本国的货币实际汇率升值，本国商品的价格相对来讲比锚货币国家商品的价格要高，本国商品的需求就相应地减少，经济活动相应就下降，随后会使本国的通货膨胀率和锚货币国家的长期通货膨胀率相一致。
热心网友
时间：2023-10-27 15:39
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时间：2023-10-27 15:40
第一，调整准备金率
第二，提高利率
第三，公开市场操作，公开进入市场买卖债券和其他资产
当经济过热的时候，央行会倾向于先调整，准备金率，回收部分货币，如果还是控制不了，提高利率，继续回收货币，或者是干脆直接进入市场公开卖出国债，回收货币，反正经济过热就会实现回收货币的稳健或者从紧的货币*
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时间：2023-10-27 15:40
试述货币
