什么是认沽期权?

发布网友 发布时间：2022-04-23 20:05

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热心网友 时间：2023-10-08 16:05

一、什么是认沽期权

认沽期权是指期权买方(权利方)有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的证券卖给期权卖方(义务方)的期权合约，买方享有的是卖出选择权。

1、对于买方来说，认沽期权买方有权根据合约内容，在约定时间(到期日)，以约定价格(行权价格)向期权合约卖方卖出约定数量的合约标的。认沽期权的买方拥有卖的权利，不承担必须卖的义务，也就是说可以卖也可以不卖。

2、对于卖方来说，认沽期权卖方有义务根据合约内容，在约定时间(到期日)以约定价格(行权价格)向期权合约买方买入约定数量的合约标的。认沽期权的卖方，只有(根据买方的要求)买的义务，没有买的权利。认沽期权卖方可以通过卖出认沽期权获得相应的权利金收入。

二、买入认沽期权的收益(损失)预期是怎样的?

1、收益

标的证券价格下跌越多，认沽期权买方由此可以获得的收益就越大，标的证券价格跌到0元时收益达到最大值。

2、损失

承担的损失有限。如果标的证券价格上涨，高于行权价格，认沽期权买方可以选择不行权，那么最大损失就是其支付的全部权利金。

三、认沽期权的收益曲线是如何变化的?

买卖认沽期权的收益(损失)主要取决于合约标的证券价格与行权价格之间的差额。

1、当标的证券价格高于行权价时，买方亏损额和卖方盈利额不受影响，均保持为权利金金额不变。

2、标的证券价格跌至行权价以下时，买方亏损缩小，而卖方盈利降低;标的证券价格继续跌至行权价减权利金之差(即盈亏平衡点)以下时，买方实现扭亏为盈，而卖方则由盈转亏。

买入认沽期权的收益(损失)预期是怎样的？

1.收益：

当标的证券下跌时获得收益。标的证券价格下跌越多，认沽期权买方由此可以获得的收益就越大，标的证券价格跌到0元时收益达到最大值。

2.损失：

承担的损失有限。如果标的证券价格上涨，高于行权价格，认沽期权买方可以选择不行权，那么最大损失就是其支付的全部权利金。

卖出认沽期权的收益(损失)预期是怎样的?

如果投资者认为标的证券价格未来不会下跌，但仍想通过期权交易获得投资收益，那么他可以选择卖出认沽期权，获得买方支付的权利金收入。

如果标的证券价格下跌了，认沽期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失，其损失幅度将视标的证券价格下跌的幅度而定，标的证券价格跌到零时，损失达到最大值。

认沽期权的收益曲线是如何变化的?

买卖认沽期权的收益(损失)主要取决于合约标的证券价格与行权价格之间的差额。这种差额与投资者收益(损失)之间的关系，可以在认沽期权到期日买卖双方的盈亏图中得到直观的体现。

投资者可以借助这个图，了解认沽期权到期时合约标的在不同价格水平所对应的买卖双方的收益(损失)情况。

如下图所示，横轴为认沽期权合约标的证券价格，纵轴为认沽期权持仓方(买方或卖方对应的盈亏情况。

图中可见，当标的证券价格高于行权价时，买方亏损额和卖方盈利额不受影响，均保持为权利金金额不变;标的证券价格跌至行权价以下时，买方亏损缩小，而卖方盈利降低;标的证券价格继续跌至行权价减权利金之差（即盈亏平衡点）以下时，买方实现扭亏为盈，而卖方则又盈转亏。

认沽期权的卖方盈亏图与买方的完全相反，实际上，买方的盈利即是卖方的亏损，买方的亏损即是卖方的盈利

热心网友 时间：2023-10-08 16:06

热心网友 时间：2023-10-08 16:06

认沽期权又称 “看跌期权”，认购（看涨）期权的对称，期权交易的种类之一，在将来某一天或一定时期内，按规定的价格和数量，卖出某种有价证券的权利。

看涨看跌期权与实值、虚值、两平期权关系一览表

内涵价值看涨期权看跌期权

实值期权费有 期货市值>期权履约价+期权期货市值<期权履约价-期权费

平值期权费0 期货市值=期权履约价+期权期货市值=期权履约价-期权费

虚值期权费无 期货市值<期权履约价+期权期货市值>期权履约价-期权费

看涨期权和看跌期权有以下区别：

一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。

二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益是有限的（收益最大值为权利金）。

热心网友 时间：2023-10-08 16:07

热心网友 时间：2023-10-08 16:08