经济学中ABS与CDO有什么区别?

发布网友 发布时间：2022-04-23 13:28

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热心网友 时间：2022-05-03 10:51

区别：

1.标的资产（即资产池内的资产）不同：

（1）ABS（狭义）的资产池是房产抵押贷款以外的债权，如：
信用卡应收账款、租赁租金、汽车贷款债权等

（2）CDO的资产池主要是一些债务工具，如：
高收益的债券（HighYieldBonds）、新兴市场公司债券（EmergingMarketCorporateDebt）/国家债券（SovereignDebt）、银行贷款（BankLoans）、狭义的ABS 、MBS等

2.债务人数量不同：

（1）传统的ABS的债权人至少有上千个以上。

（2）CDO的债权人约为100~200个左右，甚至少于100个的也常见。

3.标的资产的相关性要求不同：

（1）传统ABS的资产讲究一致性（Homogeneous），其债权性质、到期日皆为相似，甚至希望源自同一个创始者，以对现金流量的形态适度地掌握。

（2）CDO的各个债权要求相异性（Heterogeneous)，来源不能相同，同时彼此间的相关性愈小愈好，以达到充分分散风险的要求。

4.从本质上来讲，ABS和 CDO都是资产证券化产品。

ABS，即资产支持证券（AssetBackedSecurities），是将房地产抵押贷款债权以外的资产汇成资产池发行的证券。

CDO，即担保债务凭证（CollateralizedDebtObligation），是一种新型的ABS。

指以抵押债务信用为基础，基于各种资产证券化技术，对债券、贷款等资产进行结构重组，重新分割投资回报和风险，以满足不同投资者需要的创新性衍生证券产品。

扩展资料：

CDO的核心设计理念是分级，即在同一个抵押贷款资产池上开发出信用风险不同的各级产品：
★优先级(SeniorTranches)    ★中间级(MezzanineTranches)    ★股权级(EquityTranches)  。

各级产品偿还顺序由先到后为优先级、中间级和股权级，即一旦抵押贷款出现违约等造成损失，损失将首先由股权级吸收，然后是中间级，最后是优先级。

其中，优先级CDO的购买方包括商业银行、保险公司、共同基金、养老基金等风险偏好程度较低的机构投资者；中间级和股权级CDO的购买者主要是投资银行和对冲基金等追求高风险高收益的机构投资者——这也是本次危机中最先倒下的一类机构投资者。  

参考资料：

百度百科-CDO

百度百科-ABS

热心网友 时间：2022-05-03 12:09

ABS和CDO两者的区别主要体现在以下三个方面：

一、二者的标的资产（即资产池内的资产）不同。

ABS（狭义）的资产池是房产抵押贷款以外的债权，如：信用卡应收账款、租赁租金、汽车贷款债权等。

CDO的资产池主要是一些债务工具，如：高收益的债券（HighYieldBonds）、新兴市场公司债券（EmergingMarketCorporateDebt）、国家债券（SovereignDebt）、银行贷款（BankLoans）等。

二、债权人的数量不同。

ABS的债权人至少有上千个以上。

CDO的债权人约为100-200个左右，少于100个的也常见。

三、标的资产的相关性要求不同

ABS的资产讲究一致性。它的债权性质、到期日都很相似，甚至希望资产能够源自一个创始者，以便适度地掌握现金流。

CDO的各个债权讲究相异性，资金来源不能相同，资金来源的相关性愈小愈好，以达到充分分散风险的要求。

扩展资料：

1.  ABS，即资产支持证券（AssetBackedSecurities），是将房地产抵押贷款债权以外的资产汇成资产池发行的证券，它实际上是MBS技术在其他资产上的推广和应用。

2.  CDO，即担保债务凭证（CollateralizedDebtObligation），是一种新型的ABS，指以抵押债务信用为基础，基于各种资产证券化技术，对债券、贷款等资产进行结构重组，重新分割投资回报和风险，以满足不同投资者需要的创新性衍生证券产品。   

3. 从本质上来讲ABS和 CDO都是资产证券化产品，ABS指资产支持证券，狭义的ABS不包括CDO。CDO指担保债务凭证。

参考资料：百度百科：资产支持证券

百度百科：担保债务凭证

热心网友 时间：2022-05-03 13:44

热心网友 时间：2022-05-03 15:35