1.试推导出欧式看涨看跌期权的价格平价等式。2.上题中是否存在套利机会...
发布网友
发布时间：2022-04-23 13:22
共4个回答
懂视网
时间：2023-02-06 17:54
欧式期权即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。
定价公式：C=S·N(D1)-L·(E^(-γT))*N(D2)；
其中，D1=(Ln(S/L)+(γ+(σ^2)/2)*T)/(σ*T^(1/2))；
D2=D1-σ*T^(1/2)。
C—期权初始合理价格；L—期权交割价格；S—所交易金融资产现价；T—期权有效期；γ—连续复利计无风险利率H；σ2—年度化方差。
热心网友
时间：2023-02-06 15:02
一、期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权定义的要点如下:
二、期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、*债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物"衍生"的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以"卖空"的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。
三、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为"到期日"，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权;如果该期权可以在到期日及之前的任何时间执行，则称为美式期权。
四、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为"执行"。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为"执行价格"。
五、标准欧式期权的最终收益只依赖于到期日当天的原生资产价格。而路径相关期权则是最终收益与整个期权有效期内原生资产价格的变化都有关的一种特殊期权。按照其最终收益对原生资产价格路径的依赖程度可将路径相关期权分为两大类:一类是其最终收益与在有效期内原生资产价格是否达到某个或几个约定水平有关，称为弱路径相关期权;另一类期权的最终收益依赖于原生资产的价格在整个期权有效期内的信息，称为强路径相关期权。弱路径相关期权中最典型的一种是关卡期权(barrieroption)。严格意义上讲，美式期权也是一种弱路径相关期权。
热心网友
时间：2023-02-06 16:20
2.根据平价公式依题意可知，K=45，C=8，P=1，e^-r=1/(1+10%)，T-t=3/12=1/4，S=50。
(注：题目中没有说明无风险利率是否连续，这是按不连续算的e^-r，由于是3个月期，对于T-t是按年化来计算的。)
把相关数值代入平价公式可得1+50<8+45/(1+10%)^(1/4)=51.94，存在套利机会。
应该通过持有该期权标的物和买入看跌期权，并且卖出看涨期权构成一个套利头寸组合。
3.当股票价格为40元，看跌期权进行行权，获得5元(45-40)的期权价值，扣除1元购入看跌期权成本，实际获利4元；标的物股票亏损10元(50-40)；卖出的看涨期权，由于标的物股票价格低于执行价格，故此看涨期权是不会行权的，所以卖出的看涨期权获利为卖出时的期权费8元。综合上述情况，套利利润为4-10+8=2元。
热心网友
时间：2023-02-06 17:55
