M1 , M2,...反映点样的经济问题...?...20点
发布网友
发布时间：2022-12-29 13:48
共1个回答
热心网友
时间：2023-10-26 17:46
˙M1与M2变化显示︰当M1增速大于M2增速，股市多向好，惟当M1增速开始回落，则需留意股市有见顶回落的逆象。而M2不断上升，并大幅抛离M1之时，当M1开始回升，熊市便有机会见底。
内地不断打出救市组合拳，为振兴经济注入强心针，亦同时激活低迷已久的股市。市场普遍看好A股的上升势头，部分散户甚至认为A股已回归牛市。其实最近公布的货币供应量（M1与M2）之变化可揭示股市升跌的玄机。
众所周知，股市升跌与资金流向息息相关。当大量资金涌入股市，在买盘积极推动下，股市多向上，反之亦然。由于内地股市较封闭，外资较难参与A股市场的买卖，故进入股市的资金与本地货币供应量（即M1与M2）有相当密切的关系。中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立指出，透过分析货币供应量的变化，有助判断股市的升跌。
昨日人行最新公布，09年1月末，广义货币供应量（M2）余额为49.61万亿元（人民币．下同），比去年同期增长18.79%，增幅比上年底高0.97 个百分点；狭义货币供应量（M1）余额为16.52万亿元，比去年增长6.68%，增幅比上年底低2.38个百分点。本文试从M1、M2的变化看A股走势。
----------------------------------
M1增幅＞M2增幅：股市多向好
当M1增长速度较M2增速为高时，反映市民/企业把增加持有活期存款或现金，由于市场认为定存息率回报逐渐逊色，市民倾向把资金投放于股市/楼市，而企业亦加大投资金额。这时因入市资金多了，成交继续处于高水平，自然有利股市向上。
----------------------------------
M1回软：股市多下跌
然而，当M1增速大幅抛离M2时，投资者需小心这或是见顶的先兆。由于这反映投资风气过盛，这时股市或已进入接近疯狂的状态，过高的股价已远远抛离公司合理价值。部分投资者开始从股市急升中醒觉起来，急急撤出股市，部分由股市流出的资金回流至回报较稳定的定期存款，令M2开始不断上升，M1增速则开始回落。配合市况而言，当M1不断地大幅回落，而股市亦疲不能兴，大市则有机会进入熊市。
如07年8月份M1按年增长22.77%，是自01年以来的新高，其后便反复下挫，最新公布M1增幅仅有6.68%。同样，观察上海综合指数亦于10月16日创下6092点的高位后急速回落至。M1回落与指数下挫的表现亦颇为脗合。
而中金的研究报告亦指出，股市与M1增速的关系颇密切。从图中可见，M1与名义GDP之差若是正数，上证综合指数普遍造好，相反差距是负数，股市表现亦只是一般，只有98年、01年至03年例外。
----------------------------------
M2增幅＞M1增幅：熊市多见底
尹立中指出，当M2不断上升，且其增幅大幅抛离M1之时，熊市有机会见底，此时若配合M1增速重拾升轨，熊市便正式见底回升。
经历过一浪接一浪的跌市后，投资者对股市的态度愈趋悲观，亦会分批退出股市，缺乏投资机会下，将手上的现金存入银行，遂令资金会从M1流至M2的存款之内，故M2的增幅开始抛离M1。
另外，于经济低迷时， *** 亦倾向采用宽松货币*，如下调存款准备金，令银行体系的资金多了。资金充足下令借贷利率有下调空间（或人行多次减息），大大减低借贷成本，这时经济虽或仍处低谷，但在复苏指日可待的预期下，将会吸引企业进行新的投资。
此时，股市虽于低位徘徊，但由于股价已处极低水平，加上市场会对企业新投资有所憧憬。另外，亦基于M2内的存款充裕，资金成本偏低，或开始吸引一些长线资金入市。
因此，不论从企业角度或是投资者角度，当M2抛离M1，造就了一个低成本的投资环境，资金充斥市场亦将会慢慢带动经济各个领域，故此这可能是熊市见底的先兆。
2009-04-01 00:21:56 补充：
M1回升：股市多回升
踏入05年，内地M2的上升的幅度开始抛离M1的增幅，直至06年初，M2的增幅逾19%，而M1的增幅只是逾10%，是熊市见底讯号。
其后，M1的增速急刻上升，反映资金已由定存领域流至现金或活期，并进入股市，A股亦由06年初千余点的水平急涨至07年末的近6,000点。
2009-04-01 00:22:23 补充：
只宜作入市参考
社科院金融研究所金融市场研究室的报告中统计了近十多年内地股走的走势，当中发现每当M1比M2低，尤其是两者差距超过5个百分点时，股市就会见底，一轮新的牛市将重临，而M1高M2高5个百分点时，牛市便会结束，熊市则会到来。
参考过往内地股市历史，如05年至06年M2增速远大于M1（最多相距约8.7%），当M1见底回升后不久，上海A股亦回升。
2009-04-01 00:22:37 补充：
而07年M1增速与M2增速的差距最多为4.68%，亦接近5%，同样，当M1增速抛离M2后见顶回落后不久，股市亦向下。
从往绩可见，M1与M2增速之间，与股市的确存在关系，但至于是否一定相距是5个百分点，则仍有待商榷。
需留意其他因素
不过，读者宜留意，M1与M2只是反映资金流向的其中一个指标，M1增速远超M2未必代表股市一定会见顶回落，同样M2增速远高于M1亦未必一定代表股市会见底回升，货币供应量的变化只宜作入市参考，不宜以此为入市的唯一准则，投资者需同时留意各方因素是否利好股市发展。
2009-04-01 00:23:05 补充：
货币供应有四种
整个经济体系的货币供应大致可分为M0、M1、M2及M3。
M0：居民持有的货币（即市场上流通的货币）
M1：居民持有的货币＋银行客户的活期存款。M1又称为狭义货币供应量。
M2：M1＋银行客户的储蓄及定期存款，以及由银行发行的可转让存款证（由非银行持有）。M2又称为广义货币供应量。
M3：M1＋M2＋有*牌照银行及接受存款公司的客户存款，及由上述机构发行的存款证（由非银行持有）。
从M1与M2的定义可见，两者的差异只在于M1不包括储蓄存款和定期存款，因此M1与M2增幅的差异，应由储蓄存款和定期存款变动所引起。,参考: .myblog.yahoo/jw!HkozN5mfExO8I_sNeFhTPnvY1g--/article?mid=16,我嘅客赢咗减肥挑战赛大奖，我好开心啊！
1998年度诺贝尔医学得主LOUISIGNARRO 博土研发夜宁新。
博士廿十年潜心研究，帮助人体产生更多一氧化氮。
有了一氧化氮，可以远离 高血压、 糖尿病 、老年痴呆、性功能障碍 、中风、心脏病及强化心血管健康,提升睡眠质素。
失眠、忧郁症、夜间尿频、特定癌症、前列腺肿大需要补充一氧化氮，一氧化氮在抗炎、消肿方面也有很大作用。
我做文职 133磅, 用简单经济方法!减咗22磅,改善头痛,胃痛,晕车浪, 静脉曲胀.
个女14岁三个月减20磅.改善鼻敏感, 流鼻血,暗疮问题,读书好咗, 仲拿第一添.
健康新文化HealthComeTrue/life,
