解释说明运用期货和期权进行套期保值中的差异?

发布网友发布时间：2022-04-23 11:57

共4个回答

热心网友时间：2023-05-23 15:15

一、标的物范围不同
期货套期保值是建立在现货市场之上，买进或卖出期货合约的标的物为现货市场上的商品或资产。期权期权合约不仅可以以现货市场上的商品或资产为标的物，还能以期货合约为标的物，向比较之下，期权的范围更为广泛。
二、盈亏特点不同
期权合约抵消了潜在损失，不妨碍期权持有者获得收益。期货合约既抵消了潜在的损失风险，也抵消了潜在的收益，即盈亏相抵。
三、交易双方所享有的权利与义务不同
期货合约的交易双方的享有的权利与义务是对称的，在合约到期的时候交易双方必须履行交割的权利与义务。而期权的交易双方不同，期权的买方享有自行决定是否交割的权利——即买方选择行权，卖方就必须按照约定履行义务，在期权合约卖出去之后，就再没有自主选择是否进行交割的权利。
四、需要缴纳的保证金不同
期货交易双方都要缴纳保证金，参与期权交易的，只有卖出期权方需要缴纳保证金，以确保合约的履行，而期权的买方不需要。

期货的套期保值主要针对你手上的现货来说的，你手上有现货原材料准备卖出担心降价就做卖出套期保值，如果你是加工商怕原材料涨价就做买入套期保值，这个最终都是要在期货上对冲平仓的。期权主要是一种未来购入某种期货合约的权利，你担心未来价格上涨，所以你买了一张看涨期权，你就拥有了在未来某时以一定价格买入这个期货合约的权利，但是如果未来市场价格没这个合约高的话，你可以放弃行权，直接从现货市场上以现价购买，这样你只损失一个买入期权的权益。

最后，要注意的是，期货与期权虽然都可以被用来进行套期保值的操作，但是，在建立头寸的时候，要确保跟被套期保值的标的物数量相同、时间相同或靠近、方向相反，这三个条件在做期货套期保值的时候方便，但是，在做期权的方向的时候，确定是买（卖）认购还是认沽期权；或者买入认购期权、卖出认沽期权；或者卖出认购期权、买入认沽期权。

热心网友时间：2023-05-23 15:15

期货是对现货的保值吧，生产铜矿的企业可以建立空仓，如果铜价跌了，会获取期货收益；铜价涨了，期货亏损，但是现货（生产的铜）更值钱了。采购铜矿的企业，可以反向操作。

期权是对标的物的保值，标的物是金融产品，可以是期货，股票指数，汇率等。还以铜为例，生产铜矿的企业可以买入铜的看跌期权，如果铜价跌了，和期货类似；铜价涨了，期权买方有权利无义务，只损失期权费本金，期货可能会损失比保证金多很多。

生产铜矿的企业可以卖出铜的看涨期权，这个相当于融资。如果铜价跌了，前期得到的融资就是收益；铜价涨了，期权卖方有义务，按照执行价格卖出期权合约数量的铜就可以了。

热心网友时间：2023-05-23 15:16

利用期货和期权进行套期保值是金融市场风险管理中最通常的两大做法。目前国内市场最常用的套期保值策略是利用期货避险，即按一定比例在期货市场进行与现货市场相反方向的操作以对冲风险。

利用期货进行套期保值避险成本相对较低，但也存在着一定的不利因素。比如现货价格处于高位时，采购商买人相应期货进行套保反而将成本锁定在了高位，或者为了规避现货价格下跌风险卖出相应期货后，现货价格反而出现了上涨。

期货套保策略为套保者有效规避了标的价格发生不利变化时的风险，但也同时让套保者失去了标的价格发生有利变动时所产生的收益。而期权与现货收益率呈非线性关系，个股期权投资者可以在对冲现货风险的同时保留现货价格发生有利变动时产生的利润。

需要注意的是，天下没有免费的午餐，期权合约虽然可以为套保者保留标的价格有利变动时的好处，但不同于期货合约的是，期权合约不是免费的。

在利用期货给标的资产做套保的时候，如果套保者担心标的资产价格上升，可以选择买入相应的期货进行套保;反之，如果担心标的资产价格下跌，则卖出相应的期货进行套保。