方大特钢超出净利润分红,底气何在,究竟算不算良心上市公司呢?_百度...
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发布时间：2022-12-17 03:26
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时间：2023-01-17 22:11
2018年每10股分红16元，
2019年每10股分红17元，
2020年每10股分红4.9元，
2021年每10股分红11元。
先看方大特钢这十年来的营收和净利润情况:
2015年盈利仅为1.06亿的时候，但近十年来，方大特钢还从来没有亏损过。211-2014年 盈利在5-7亿元之间;2015年下跌后，2016年恢复至6.66亿:然后2017年开始就达到20亿以上，并在2018年达到近30亿的峰值; 2019年下降至17.1亿，2020年 恢复至20亿以上。横轴代表其营收情况，传统行业还是比较有趣的，其2021-2013年挤在一起， 因为这三年的营收均在133亿元左右，几乎无变化; 2014-2016年下跌至最低81.48亿元左右;从2017年恢复至139亿元以上后,在2018年创下172.86亿元的最高记录:2019年回落，2020年 开始恢复，但仍未达到2017年的高度。
纵轴代表其每年的营收增长情况，可以说波动是非常大的，最高的2017年达到增长56.27%(当年的净利润增长更是达到恐怖的529%)，最低时也有2015年的下降近30% (当年的净利润更是下降了81%)。总体来看方大特钢的营收增长并不明显，其十年的几何平均增长率仅为2.5% :传统行业的增长确实不高，但低于国家GDP的增长，其未来并不被特别的看好。我们再来看其营收和毛利构成:
这个就有趣了，只有4%的采掘业的营收，却贡献了12%的毛利,毛利率达到了惊人的75.82%，这真是应了“家里有矿心不慌”这个网络语。其营收的其营收的主要部分特钢业务，毛利其实还下降了2.1个百分点。
再分细点看，其主要毛利来源还是螺纹钢，营收的一半多,毛利的近一半,均是由其提供，螺纹钢主要用在建筑上,这个不知道我理解有没有问题。
从地区来看，华东地区是营收和毛利的主要来源，靠新材料出口，其1亿的收入和行1000万的毛利，可能还需要加倍地努力才
看看其产销量和库存量就更有趣了,产销基本平衡，没有出现明显的库存，但“ 汽车 板簧"除外，库存量达到了产量的23%， 汽车 行业不最气,同样也传导到了材料行业。而有趣的是“铁精粉”的库存是清零了，看到国际铁矿厂的涨价和紧俏，除了在其毛利中，也在经营中体现出来了。我们必须表扬一下方大特钢，作为传统行业，其2020年的研发支出还是达到了6286万，占营收的比例为0.38%。 看起来和华为的数百亿相比，几乎不值一提，但作为传统行业，其实已经算不低了。
还转回来说其分红的事吧，其分红的底气来自良好的现金流，主要是两个方面，一是“经营活动产生的现金流量净额”,也就是做业务收回货款减支付了采购款后的余额，达到惊人的37.4亿元，这可是其净利润的1.75倍,货款回收情况简直是太好了。
二是现金太过富余了，2019年末的货币资金达到47.6亿元，占总资产比例为37%;到2020年末，货币资金达到64.77亿元,占总资产比例为47%。, 这是什么概念? 一个传统的钢铁和采掘企业，一半以上的资产是现金，这个在整个市场上都还是很少见到的。
上述就是其分红的底气，也可以说是实力所在。
与其高额现金形成鲜明对比的是，其固定资产仅为28亿元，在建工程1.3亿元。 也就是说，方大特钢没有多少投资性的支出需要大量使用资金。那么有没有巨额的还贷压力?也没有，只有600万的短期贷款，对于这个体量的公司来说，这点贷款就是个笑话。就算应付票据和应付账款加总也不到27亿元，跟去年比加上今年清零的预收账款，也是27亿元， 也就是说经营上这些负债是滚动的正常欠款,只要持续经营，可以正常地欠着，滚动归还。
巨额的现金拿着用处也不大，与其低效率地放在公司，还不如分红给股东算了。但是分红其实对股东并不全是好事,因为红利就要涉及到个人所得税的问题了，东收到的红利是扣完个税的。如果以后再融资，那可是新股东交完个税的收入。为此很多国家还禁止公司大量留存盈利不分红的。
虽然方大特钢是一家传统行业,但不得不说，从其年报来看，还是非常保守且注重企业金融和财务风险的优秀工矿企业。但其新的投资明显不足，后续营收的增长预期较低，作为传统行业在现在的下行压力下,方大特钢的保守经营是比较明智的选圣。
方大特钢的底气在于各项技术指标都是钢铁行业的前几名。成本最低，利润最高。究竟算不算良心上市公司，股民最有体会，年年分红，送股，那个股民不拥护呢？！
这一波钢材价格上涨完后，就会有好戏看了
