...的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时,负债筹资方案...
发布网友
发布时间：2024-02-24 19:34
共1个回答
热心网友
时间：2024-10-04 18:12
所谓的每股利润无差别点，是指发行股票筹资和负债筹资，筹集相同资本后，企业每股利润相等的那个筹资金额点。
由于负债有递减所得税的效应，而股票筹资股利无法在税前扣除，所以，当预计的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数。
当预计息税前利润小于每股利润无差别点息税前利润时，发行股票筹资比较好。除上述原因外，可以增强企业实力，增强对债务人的保障比率。否则由于公司利润较低，较难获得债务融资，即使获得，债务资金成本也会很高。
当预计的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时，采用负债方案的每股收益大于采用股权融资的每股收益，所以说负债方案优先。
每股利润无差别点法所谓每股利润无差别点，指在不同筹资方式下，每股利润相等的息税前利润，它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利水平，每股利润的 计算 公式为每股利润=[（息税前利润-负债利息）×（1-所得税率）。
扩展资料：
每股收益无差别点是指发行股票筹资和负债筹资，筹集相同资本后，企业每股利润相等的那个筹资金额点。
由于负债有递减所得税的效应，而股票筹资股利无法在税前扣除，所以，当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数。当预计息税前利润小于每股利润无差别点时，发行股票筹资比较好。
该方法是通过计算各备选筹资方案的每股收益无差别点并进行比较来选择最佳资金结构融资方案的方法。每股收益无差别点是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。对每股收益无差别点有两种解释：即每股收益不受融资方式影响的销售额，或每股收益不受融资方式影响的息税前利润。
参考资料来源：百度百科-利润无差别点
