光迅科技研究报告:光通信龙头,从芯片到模块系统全产业链布局_百度...
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发布时间：2024-05-03 02:04
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时间：2024-06-20 14:01
光迅科技：从芯片到系统，打造光通信全领域布局</
自2001年成立以来，光迅科技凭借其不断整合与扩张，如并购IPX和藏龙光电子，成功进军高端芯片市场，并与量子通信领域展开深度合作，逐步发展成为全球光通信领域的领军企业。
自IPO以来，光迅科技通过多次股份发行，不仅扩大了生产规模，还将产品线提升至高端，实现了全球市场份额的稳步提升，目前位居第四。作为烽火通信的最大股东，其背后依托的是深厚的国资背景，烽火通信和武汉邮电科学研究院等企业的技术与市场优势为其发展提供了坚实后盾。
光迅科技的核心管理团队经验丰富，实施了有效的股权激励机制，激励条件充分调动了员工的积极性，为公司的持续增长注入了动力。公司的经营范围覆盖传输网、接入网和数据通信网，产品线涵盖了高速光模块、无源光器件、智能光网络应用器件，以及适应固网FTTX和无线4/5G需求的接入类产品。
丰富的产品线与稳健增长</
光迅科技的产品种类繁多，包括光纤放大器、AWG、VMUX等无源光器件，以及WSS、OTDR等智能光网络应用器件。在2016年至2021年间，营收年复合增长率（CAGR）分别达到了9.83%和14.75%，其中传输、数据和接入产品的占比保持稳定，毛利率和净利率有所上升。公司在期间费用管控得当的同时，研发投入不断加强，紧抓光通信行业的良好发展趋势。
在光通信行业中，光芯片市场潜力巨大，产业链由光芯片、光器件、模块和设备构成，应用广泛于电信和数据通信市场。光模块作为信息传输的关键，其中的PON光模块，如EPON和GPON，凭借成本优势和可靠性，在接入网市场占据重要地位。
服务质量与市场前景</
随着“双千兆”政策的推动，10G PON市场的需求将持续增长，预计到2026年市场规模将达到145亿美元，而海外市场的增长潜力更是为光迅科技提供了广阔的发展空间。在数据通信市场，800G交换机的应用将推动光模块升级，对高速率、低功耗和低成本的需求日益增强，数据中心光模块市场发展迅速，光迅科技凭借其研发实力和产业链布局，有望抓住这一机遇。
光迅科技在光芯片研发方面，已经实现了25Gb/s光芯片的开发，并成功进入5G市场，未来将致力于国产替代，抢占高端市场。在光模块技术上，如800G光模块，公司具备批量交付和一致性保证的能力，进一步巩固了其在行业内的领先地位。
拓展DCI市场，迎接新机遇</
在数据中心互联（DCI）市场，光迅科技早有布局，通过APLS系列的100G和400G彩光插拔产品，满足不同应用场景的需求，这将是公司未来增长的重要驱动力。凭借在研发、产业链和光芯片领域的竞争优势，光迅科技的盈利预期在未来几年将持续提升，接入与数据业务和传输业务有望实现稳健增长，其他板块也将保持稳定增长。
尽管公司期间费用和研发费用保持在合理水平，但这些数据仅供参考，投资决策还需结合更全面的信息。总的来说，光迅科技作为光通信产业链的全方位领导者，前景光明，值得密切关注。
