加权平均资金成本的计算公式
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发布时间：2022-04-20 19:49
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时间：2022-07-14 21:57
加权平均资金成本的计算公式：
加权资金成本=【借款利率*（1-所得税率）*借款】/（借款+权益） + （权益报酬率*权益）/（借款+权益）
加权平均资金成本的计算公式为：
n
Kw=ΣWjKj
j=1
其中：Kw--加权平均资金成本率；
Wj--第j种资金来源占全部资金来源的比重；
Kj--第j种资金来源的资金成本率；
n--筹资方式的种类。
例：某企业的资金来源及其成本资料如表4。
表4 各种来源资金的成本
资金来源 金额(万元)(账面价值) 资金成本
长期借款 1500 6%
债 券 2000 7%
优 先 股 1000 11%
普 通 股 3000 16%
留存盈余 2500 15%
合 计 10000
则加权平均成本为：
Kw=1500/10000×6%+2000/10000×7%+1000/10000×11%+3000/10000×16%+2500/10000×15%=11．95%
上述计算过程也可以通过表5来完成：
表5 加权平均资金成本计算表
资金来源 金额(万元) 所占比重 个别资金成本加权平均资金成本
长期借款 1500 15% 6% 0．9%
债 券 2000 20% 7% 1．4%
优先股 1000 10% 11% 1．1%
普通股 3000 30% 16% 4．8%
留存盈余 2500 25% 15% 3．75%
合 计 10000 100% 11．95%
该例中加权平均资金成本的计算中的权数是根据账面价值确定的。使用账面价值易于从资产负债表中获得有关资料，但是如果企业债券、股票的市场严重脱离其账面价值，就会误估加权平均资金成本，可能因此而作出错误的筹资决策。因此，在筹资决策实践中，还经常使用市场价值权数和目标价值权数作为加权平均资金成本的权数。
