我国央行为什么要创设新型货币政策工具

发布网友发布时间：2022-04-25 15:30

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热心网友时间：2023-04-25 00:40

近来,央行在执行货币*时使用了一些有别于传统货币*工具的创新新型手段，如抵押补充贷款（PSL）、常设借贷便利（SLF）和中期借贷便利（MLF）。下面将简要解析一下这三种新型货币*工具。

　　第一，PSL有两层含义，首先是量的层面，是基础货币投放的新渠道；其次价的层面，通过商业银行抵押资产从央行获得融资的利率，从而引导中期*利率，以实现央行在短期利率控制之外，对中长期利率水平的引导和掌控。再贷款是无抵押的信用贷款，而PSL则恰恰相反。

　　第二，央行定义SLF为：其是央行正常的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求；对象主要为*性银行和全国性商业银行；期限为1-3个月。

　　公开市场短期流动性调节工具采用市场化利率招标方式开展操作，而SLF利率水平根据货币*需要、发放方式等综合确定。

　　最后，MLF类似于SLF，期限为3个月，但临近到期可能会重新约定利率并展期。商业银行可通过质押利率债和信用债获取借贷便利工具的投放。

　　市场人士分析，MLF　比SLF 更能够直接改善信用创造并更好地拉动经济。