期权的内在价值能为负值吗
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发布时间：2022-04-25 15:18
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时间：2023-10-12 00:25
期权的内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。
期权的内在价值只能为正数或者为零，不能为负值。只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。
公式：
实值认购期权的内在价值= 当前标的股票价格- 期权行权价
实值认沽期权的内在价值= 期权行权价 - 标的股票价格
举例：2018年5月18日，当前5月的标的50ETF的实值认购期权和实值认沽期权的内在价值
1、实值认购期权内在价值
50ETF当前市场价格为2.703，50ETF购5月2600，
实值认购期权内在价值= 2.703 - 2.600 = 0.1030
50ET购5月2950， 由于当前标的50ETF的价格小于期权行权价格（2.703<2.950），则为虚值期权，所以不具有内在价值，为零。
2、实值认沽期权的内在价值
50ETF当前市场价格为2.703，50ETF沽5月2750,
实值认沽期权的内在价值= 2.750 - 2.7030 = 0.0470
50ETF沽5月2600，由于期权行权价格小于当前标的50ETF的价格（2.600<2.703），则为虚值期权，所以不具有内在价值，为零。
（上图为中航证券至诚版股票期权栏截图）
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参考资料：《上海交易所期权投资者资格考试辅导读本》
