投资基金年利率达到多少,才算是有赚呢?
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发布时间：2022-04-24 07:07
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时间：2022-06-17 07:21
基金本身并不创造价值，其收益主要来源于底层投资的各类资产，比如股票、债券、存款、黄金、权证等，所以基金能赚多少，主要取决于底层资产的表现。
我们分析2000年以来国内各资产的平均年化收益率，股票用Wind全A指数、债券用中证综合债指数作为衡量标准。
从下图可以看到，A股是近二十多年来表现最好的资产，平均年化回报率12.53%，其次为黄金，年化回报近9%，债券和一年期存款的平均年化回报率均在3%左右。
接下来我们再看下中证指数公司编制的各类型基金指数的表现，从2000年以来（来源：Wind；截至2020.12.18）：
中证股票基金指数（H11021）的平均年化收益率为17.88%；
中证混合基金指数（H11022）的平均年化收益率为17.34%；
中证债券基金指数（H11023）的平均年化收益率为6.25%；
中证货币基金指数（H11025）的平均年化收益率为3.11%。
可以看到，各类型基金长期表现基本与底层资产回报率一致，这些收益率也由此可以作为投资基金预期回报的参考。
但基金投资并非一个线性回报的过程，细分基金类型和不同年份收益及所承担的风险都不相同，接下来我们就具体展开看一看。
二、偏股基金的合理预期偏股基金按运作策略可以分为被动指数型和主动偏股型，我们以中证被动股基指数（930891）和中证主动股基指数（930890）分别代表这两类基金，统计它们2012年以来的年度回报及年度最大回撤。
从下表可以看到，被动股基指数年度回报分布在-18.38%~47.91%之间，平均年化回报8.79%；年度回撤最高达-44.66%，近乎腰斩。
由于A股仍是一个散户居多的弱有效市场，错误定价及羊群效应普遍存在，这也给了主动管理基金经理创造超额收益的机会。
如下表所示，主动股基指数年度回报分布在-27.15%~52.90%之间，平均年化回报达14.05%。但受基金最低仓位*等因素，主动股基指数年度回撤最高也近乎腰斩，最大为-49.82%。
近两年偏股基金持续创造了高收益，且回撤又有限，但拉长时间，无论是被动指数基金还是主动偏股基金，都仍是高风险资产。
投资者如果想追求年度50%+的回报，选择主动股基实现的概率更大一些，但同时也需做好本金亏损一半的准备。
对于偏债基金，我们主要从纯债型和偏债混合型出发做分析，后者现在有一个非常时髦的简称——“固收+”。
分别用中证纯债债基指数（930609）和中证非纯债基指数（930897）代表这两类基金，统计它们2015年以来（以纯债债基指数发布时间为起点）的年度回报及年度最大回撤。
如下表所示，纯债债基平均年化回报为4.21%，最高回撤-3.05%；非纯债基平均年化回报4.45%，较纯债债基略高，最高回撤-6.05%也大于纯债债基。
总结来说，偏债基金年度回报和回撤整体均小于偏股基金。在偏债基金内部，纯债债基的平均年化回报小于非纯债基，同时回撤（风险）也相对较小。
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时间：2022-06-17 07:21
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时间：2022-06-17 07:22
