简述我国国际收支、国际资本流入与货币政策。

发布网友发布时间：2023-07-17 12:33

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热心网友时间：2024-10-04 09:38

【答案】：随着我国经济外向性程度提高，内外均衡反映在货币总量与国外净资产、国内净资产、外汇占款、基础货币等方面存在着规律性变化：(1)国外净资产占货币总量比重越来越大，国内信货占货币总量的比重越来越小；(2)外汇占款在货币总量、基础货币中所占的比重越来越大，而且其间存在很大的相关性；(3)外汇占款增加对国外净资产形成决定性作用。换句话说，国际收支顺差的直接结果是国外净资产增加。而另一方面反映在*银行资产负债表上外汇占款增加，因此其相关性是极高的。同时，我国国外净资产增加作为货币供给的一种形式替代过去传统单一的国内信贷作为货币供给的主要形式存在，已经对货币总量的变化起着重要的作用。
资本大量流入在一定程度上弥补了本国经济发展过程中的资金不足，但过分的国际资本流入则会产生一系列的不良后果，包括外币经常账户恶化、不动产价格和金融资产价格上扬、本币实际汇率上涨。而最重要的是直接增加国外净资产，对增加*银行基础货币投放，对通货膨胀起着推波助澜的作用。资本大量流入对货币供给的冲击主要表现在以下几个方面：(1)大量资本流入本国市场，在浮动汇率制度下，外币过多流入导致本币*升值，使经常账户恶化，当这种状况持续到一定时期时，经常项目必然出现赤字，最后影响国际收支平衡；(2)当大量资本流入而又缺乏控制时，外资流入只能转化为*银行的外汇储备，在*银行国外净资产剧增的情况下，只有不计后果地投入基础货币，从而造成国内需求上升，通货膨胀压力加大，在货币*紧缩时期则会使其*性的货币*失效；(3)在利率自由化情况下，大量外资流入显然将使国内利率降低，在利率刚性上升的情况下，将产生替代国内储蓄的副作用，使得国内储蓄被闲置不用，或被用于非生产用途，造成国内资源浪费。这样一方面增加货币投入，另一方面却又降低了资金使用效率；(4)大量的资本流入必须具备大量的配套资金用于增加国内原材料工业、交通、能源、邮电、医疗、文化等部门的投资需求，这样必然会增加国内需求，使得货币供应量扩张，当外资流入超过其配套资金的承受能力、总供给处于弹性状况时，由此引起的过度需求会形成超额货币供应量。