简答资本资产定价模型的基本假设是什么

发布网友发布时间：2022-04-22 01:44

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热心网友时间：2023-09-20 01:50

资本资产定价模型建立在如下基本假设之上：
1、所有投资者均追求单期财富的期望效用最大化，并以各备选组合的期望收益和标准差为基础进行组合选择。
2、所有投资者均可以以无风险利率无*地借入或贷出资金。
3、所有投资者拥有同样期望，即对所有资产收益的均值、方差和协方差等，投资者均有完全相同的主观估计。
4、所有资产均可被完全细分，拥有充分的流动性且没有交易成本。
5、没有税金。
6、所有投资者均为价格接受者。即任何一个投资者的买卖行为都不会对股票价格产生影响。
7、所有资产的数量是给定的和固定不变的。

热心网友时间：2023-09-20 01:50

四、资本资产定价模型的基本假设
　　（1）存在大量的投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富的总和来说是微不足道的。投资者是价格的接受者，单个投资者的交易行为不会对证券价格造成影响。
　　（2）所有投资者都在同一证券持有期内计划自己的投资行为。这种行为是短视的，因为它忽略了在持有期结束的时点上发生的任何事件的影响，而短视行为通常不是最优行为。
　　（3）投资者的投资范围仅限于公开金融市场上交易的资产。这一假定排除了投资于非交易性资产。而且，资产的数量是固定的。同时，所有资产均可交易而且可以完全分割。
　　（4）存在无风险资产，投资者能够以无风险利率不受金额*地借入或者贷出款项。
　　（5）不存在市场不完善的情况，即投资者无须纳税，不存在证券交易费用包括佣金和服务费等，没有法规或者*条款*买空。
　　（6）投资者都是理性的，是风险厌恶者，他们追求投资资产组合标准差的最小化，也就是风险的最小化。，他们期望财富的效用达到最大化。
　　（7）所有投资者对证券的评价和经济局势的看法都是一致的。无论证券的价格如何，所有投资者的投资顺序都一样。
　　（8）资本市场是无摩擦的，而且无信息成本，所有投资者均可同时获得信息。