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怎么听人说外汇储备量多的国家就是外债多的国家什么意思??请大虾指点一二

发布网友 发布时间:2022-05-17 00:13

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热心网友 时间:2023-09-16 01:46

不能单纯的这么说。一般而言,一国合理的外汇储备规模与以下几个因素相关:(1)进出口与外债规模;(2)汇率的灵活性对外汇储备的自动调节;(3)税收等经济*对国际收支的自动调节能力;(4)用来促进内外均衡的其他经济*的灵活程度与有效性;(5)如“清迈协议”等国际经济合作的影响程度。但一国外汇储备到底多少才是最优的,目前世界上还没有一个标准的算法。

我国当前实行的是有管理的浮动汇率*,其实质可以理解是“微幅、双向、稳中爬升”的*,因此汇率变动对大幅度调整外汇储备的增减,短期内作用有限。而调整汇率水平的其他经济*变动较少,决策时滞较长。另外,考虑到我国外汇储备是高度集中于国家,居民、企业持有的各类外汇资产仅约1400亿美元,占比15%(不含金融机构)。与日本外汇储备多,同时企业和家庭又持有大量外汇资产的状况相比,几乎处于不可比状态。

根据上述因素,测算我国合理的储备规模,再考虑以下三个因素:

第一,对外债应拥有百分百的外汇储备,即约需2660亿美元。

第二,为了应对*调整或突发事件后的进口外汇需求,根据国际经验,为继续保持一国经济的稳定运行与增长,应至少拥有3个月进口额的外汇储备。在我国当前的*框架下,考虑到各经济主体遇*调整或突发事件,会采取加快进口、提前付款、远期结汇、降低结汇比例等措施,经初步调查,大约另需3个月进口额的外汇储备。因此,需维持至少6个月进口额的外汇储备,以确保经济原有轨迹的稳定增长。如按目前进口约600亿美元水平算,则需要约3600亿美元的储备。

第三,若遇紧急情况,外资进入骤减甚至几乎为零。已投资境内的外商投资5000多亿美元,利润若按10%计需汇出境外,加上此时资本管制有效性严重打折,即届时日常国际收支中“错误遗漏”数额必然放大,若此时再需维持经济运行起码的基本稳定,另需外汇储备700亿美元。

因此,从当前*框架出发进行静态测算,为保证经济安全稳定运行,维持7000亿美元左右的外汇储备应该能满足应对暂时性国际收支的失衡。同时,对结构性国际收支失衡,7000亿美元至少能提供3个月的调整时间。

这里需要特别指出的是:(1)一国持有较合理的外汇储备量并不是绝对不变的,而是随着各种影响因素的变化而变化,因此应根据环境动态作出适当的调整;(2)以上仅仅是从纯经济角度出发考虑。一国合理的外汇储备还应从*等角度加以考虑,如考虑其他*、外交关系等因素,还应适当扩大一定的储备量。

4.提高外汇储备使用效率

1、通过改革进一步释放人民币升值压力,尽可能挤出储备中投机性资本泡沫。如何有效化解升值预期,既是人民币汇率改革的关键,也是解决储备规模失控的关键。因此,一定要坚持汇率改革的主动性原则,就是既不能因外部压力而动,也不能因为有外部压力就不动,从而延缓改革进程,丧失改革良机。第一,在坚持当前有管理浮动汇率*中,提高“微幅、双向、稳中爬升”的*艺术,适当放大浮动区间。配合下述各项*,通过市场机制实现汇率水平向均衡水平的调整。第二,需要进一步发展我国的外汇市场和外汇衍生工具,除为了逐步提高金融机构和企业的汇率避险能力外,扩大本国居民之间调剂外汇资金余缺的规模,弱化升值预期。

2、坚持有限度开放资本账户*,加强外汇管理。近两年外汇储备来源结构性变化表明,随着对外开放程度的提高,管制效率在下降。但是管制效率下降并不意味着应该放弃管理,反而应强调加强管理的必要性。一是加强对经常项目外汇收入的真实性审核;二是加强贸易融资、外商直接投资、公司境外关联交易等项下的资本流动管理;三是可引入在国际上比较成功的无息存款准备金制度(URR),要求特定项目的资本流入交存一定比例的无息存款准备金,抑制短期投机性资本的进入。

3、改变过去宽进严出*,适度放宽流出管制。在大致测算国家适度外汇储备量的基础上,对超过部分,鼓励“藏汇于民”与实施“走出去”方针。

第一,提高非国家持有的外汇储备规模。

(1)可以取消强制结售汇制,改为意愿结售汇制,增加银行外汇资金的周转头寸。(2)择机尝试外汇储备证券化,把一部分国家外汇储备转为企业和个人的外汇资产。即国家拿出一定数量的外汇储备设立海外投资基金,在国际上进行资产组合投资管理;国内居民用人民币购买基金证券,央行在收回市场上人民币的同时,使居民间接持有境外资产。(3)视需要,考虑在国内设立仅由本国居民参与的外债市场。

第二,配合国家经济发展的战略性需求,支持有条件的企业“走出去”。

(1)运用一定的外汇进口关键设备、原材料;支持自主创新,核心技术的开发等。(2)支持对海外能源性企业、关键性原材料生产企业的并购活动,并配合国家金融战略的实施,不排除有计划、有远见地对国际*银行的并购予以支持。

第三,尽管当前世界各国储备中黄金绝对数量呈不稳定状况,甚至个别年份出现下降势头,但是作为正在崛起的中国,黄金在储备中的份额与贸易大国地位相比,严重偏低。因此我国仍可视世界黄金价格走势,在偏低价位时择机增持。
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