国内能不能玩期指的
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发布时间：2024-10-09 18:15
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时间：2024-10-09 18:20
很多人认为，股指期货上市时间一推再推，在很大程度上是因为其上市后将给目前火热的A股市场浇上一盆冷水，引发股指急速下跌。因此，从稳定股市的角度出发，监管部门不得不慎重决定股指期货的上市时间，并在一个合适的时机下将其推出。
对于上述担忧，大多数业内人士表示，从历史上股指期货推出前后各国股市的表现来看，在股指期货上市前，通常指数会出现上涨；等到股指期货上市后，指数通常会出现下跌，但股市的长期趋势不会轻易改变。不过，如今高涨的股指未必意味是推出股指期货的最佳时机。因此，寻找一个合理的点位推出股指期货显得尤为重要。
有人指出，如果现货市场的指数点位被炒得非常高，一旦推出期指，可能会导致股市出现暴跌。这是因为点位被炒得越高，其推出股指期货后做空越容易，对市场的负面影响就会越大。
“应该会在股票市场处于一个相对较低的点位时推出沪深300股指期货，这是一个比较适当的时机。推出股指期货后股指可能有所下跌，如处于过高点位，下跌幅度难免过大，因此，在股市处于低点推出的可能性非常大。但是，推出股指期货并不意味着股市将从此急转直下。”金瑞期货分析师王志超表示，“从16个国际市场的情况看，在推出股指期货后，确有13个市场进入了调整期，时间在4个月到2年不等。这主要是因为股市中的蓝筹股出现溢价需求，之后回归合理的价值区间。股指期货的推出的确会在股市中形成助涨助跌的作用，但由于国内股市今年总体向好，而且做空机制毕竟还不健全，因此没有必要担心沪深300股指期货推出后股价会大幅下跌。”
华林证券的刘勘认为，即将推出以股指期货为旗舰的金融衍生品，是我国证券市场在交易制度层面上的一个创新。推出股指期货将给市场增加新的投资与获利工具，同时也增加了一种新的避险工具，提升股票市场的价格发现功能和敏感性。由于其具有交易成本低、杠杆性强等特点，股指期货对于市场信息反应，要比现货市场更加快捷迅速。随着现货市场信息传导机制加强，最终会增强市场流动性。这不仅不会增加现货市场波动性，反而能够起到对冲不确定性的作用。因此，稳定现货市场是股指期货市场的主要功能。
刘勘同时表示，从国际成熟股票市场经验及国际股指期货市场的发展状况看，股指期货推出不会影响证券市场的基本走势。如美国、英国在新一轮经济增长启动时推出股指期货，日本在日元升值时推出，韩国在经济调整时推出。从这些国家的股票市场运行状况中不难发现，证券市场走势并没有因为股指期货推出而发生改变。
长江期货股指期货研究员谭显荣表示，从国际资本市场的情况来看，股指期货上市前，股指上涨的概率还要大一些。“我们的股指期货上市后，关键是要看指数是在相对高位还是相对低位。据分析，指数在5000点以上将属于相对高位区，在3000附近将属于相对低位区。股指在高位区时，股指期货将具有较强的空方动能。当然，从长期看，股指期货不会影响股市的运行特征，只会使股市流动性更强。”
