股东财富最大化区别和对比

发布网友发布时间：2024-10-04 23:29

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热心网友时间：2024-12-11 20:55

在理财目标的讨论中，企业价值最大化和股东财富最大化常常被混淆，但它们实质上是有所区别的两个概念。首先，对象不同，企业价值最大化关注的是企业整体，而股东财富最大化则聚焦于股东权益。在前者中，管理者服务于“企业人”，而在后者中，他们直接对股东负责。

其次，内容差异明显。企业价值包括股东权益和负债，而股东财富仅限于股东权益部分及分配的股利。负债虽对股东财富有间接影响，但不计入其计算范畴。相比之下，利润最大化是厂商生产活动的直接目标，超额利润被视为利润，厂商需在边际收益等于边际成本时达到利润极大化。

然而，股东财富最大化相比利润最大化有其优势，如可计量性、考虑时间价值和风险、以及潜在地抑制短期行为。然而，这个目标并非无懈可击，它主要适用于上市公司，对非上市公司的价值评估较为困难。此外，市场有效性假设是其成立的前提，经理人员可能会为了自身利益牺牲股东利益，这在理论上引发了争议。

扩展资料

股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。持这种观点的学者认为，股东创办企业的目的是增长财富。他们是企业的所有者，是企业资本的提供者，其投资的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售股权获取现金。