可转债融资为什么要发行可转债?

发布网友发布时间：2024-10-02 15:29

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热心网友时间：2024-10-23 21:50

可转债融资作为一种独特的金融工具，因其结合了股票和债券的特性，为发行公司带来了多重优势。首先，低成本融资是其主要优点之一。相比于纯粹的债券，可转债的票面利率通常较低，如上海虹桥机场转债的0.8%利率，这有助于减轻公司的财务负担，降低财务危机的可能性，保证公司发展所需的资金支持。

其次，发行可转债有利于稳定股票市价。与配股和增发相比，可转债在相同股本扩张下提供更大的融资额，且转换过程渐进，对股价的冲击较小。斯坦因的观点指出，转债发行传递的信号对投资者更友好，不会像直接股票发行那样引发股价下跌的担忧。

此外，可转债有助于降低代理成本，优化公司治理结构。股权与债权的差异导致股东与债权人之间存在代理问题。可转债赋予债权人转换为股东的选择，缓解了双方的利益冲突，特别是在公司经营状况良好时，有助于降低股东与管理层之间的矛盾。

最后，可转债有助于调整权益资本与债务资本的比例，降低财务风险。当公司股票价值增值时，债券持有人可能转换为股东，优化资本结构，降低债务比例，使公司能将资金投入高效益项目，提高经营业绩。

然而，发行可转债并非没有风险。控制权可能因转股而改变，低利率优势可能在转股后消失，转股失败会导致财务压力增大，甚至可能影响公司的资信和成本。因此，在利用可转债融资时，公司需谨慎评估筹资策略，以实现利益最大化，同时尽量规避潜在的负面影响。

扩展资料

可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。