发布网友 发布时间:2024-09-17 10:06
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热心网友 时间:2024-09-28 19:44
某企业拥有长期资金400万元,资本结构如下:长期借款60万元,资本成本3%;长期债券100万元,资本成本10%;普通股240万元,资本成本13%。平均资本成本为10.75%。
为了扩大经营规模,企业计划筹集新资金。考虑到保持当前的资本结构,即长期借款占15%,长期债券占25%,普通股占60%,企业进行了资本成本的计算,并得出了随筹资增加,各种资本成本的变化情况,见表1。
表1展示了不同新筹资额下的资本成本变化。具体来说,长期借款的资本成本在不同筹资额下为:45000元以内的3%,45000-90000元的5%,90000元以上的7%。长期债券的资本成本则在不同筹资额下分别为:200000元以内的10%,200000-400000元的11%,400000元以上的12%。普通股的资本成本在不同筹资额下为:300000元以内的13%,300000-600000元的14%,600000元以上的15%。
通过上述分析,企业可以据此进行筹资决策。在不同筹资规模下,企业可以选择最优的筹资方案,以期获得最佳的资本成本和经营效益。
公司无法以某一固定的资本成本筹集无限的资金,当公司筹集的资金超过一定限度时,原来的资本成本就会增加。追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本。