2021年基金投资策略和方向
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发布时间：2024-09-30 10:18
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时间：1天前
2020年市场风格延续了2019年的特点，即结构性牛市，长期确定性高的食品饮料、医药生物、新能源，光伏和互联网等行业涨幅领先，而传统的银行、地产、航空等行业则排名垫底。
1. 经济复苏及货币宽松*
2020年初以来新冠疫情冲击着全球经济，因疫情的黑天鹅事件股市也暴跌回应。随着我国*的高效组织动员能力和全面配合以及公共卫生领域的卓有成效的协同应对，我国率先控制了疫情，经济也走出泥淖快速恢复。国内经济的复苏加上宽松的货币*，叠加国外的经济停滞和宽松的货币*，国内市场成了全球性价比较高的市场之一。充裕的货币流动性加上基本面向上的趋势推高了股市的估值。
2. 房地产投资的势微
在过去的几年房产一直是广大家庭资产保值和升值的最好的资产。而如今在各地严格房地产**及房住不炒的大环境下，房产税立法也在稳步推进，投资房产的热情消减。而权益类资产具备一定的性价比，使得这部分钱大部分流入股市及基金。
3. 2019年牛市的惯性，增量资金的流入
2019年让很多股民基民尝到了甜头，赚钱效应吸引了更多人加入。年中疫情得以控制，经济复苏，股市迎来一波强势反弹上行，各新发基金不断刷新记录。2020年新发基金超过3万亿，多个基金一日售罄。
II.2021年投资策略和方向
1. 投资策略
1.1 降低收益预期
过去的两年，食品饮料，医药，新能源，光伏，半导体等得到了数倍的涨幅，目前的估值高高在上，需要长时间横盘去修复估值也可能回调。好的赛道也需要好的价格才能获得高收益，而目前的估值需要控制仓位，因此要降低收益的预期。没上车的建议不要重仓，很容易套在山顶。
1.2 风格均衡，分散投资，攻守兼备
a) 通过基金组合的方式分散投资，选择相关性不大的优秀的持仓分散混合基金做底仓，再结合估值和市场的变化适时调整食品饮料，医药，新能源，光伏，半导体，金融地产等行业基金的比例。
b) 控制仓位，在目前估值较高的情况下暂停定投，留足资金在市场回调时或估值修复时加仓定投额度。
2. 投资方向
2.1 低估值的顺周期板块
经过一年的研发，各国疫苗捷报频传。预计全球的疫情有望在2021年得到控制，届时全球的经济复苏，中国的经济也会进一步复苏。届时低估值的金融地产，化工，等会修复估值。但这些周期板块不具备长期的成长属性，不会向科技，医药那样具备长期投资价值，预期收益不会太高，在估值修复时可能要卖出否则可能有回调风险。
金融地产行业： 004871 中银金融地产混合A
化工：002910 易方达供给改革混合
2.2 长牛板块-消费&医药
长牛板块对应的就是常说的消费和医药，疫情来了我们要吃饭就医，金融危机了我们要吃饭就医，贸易战来了我们要吃饭就医。。。 消费和医药天然具有长牛的属性。但目前消费和医药都处于高估值的状态，医药在几个月前有回调，是个相对比较好的买入时机，但目前又涨上去了。
消费：110022 易方达消费行业股票（重仓白酒）
005620 中欧品质消费股票 （几乎不含白酒）
医药：006228 中欧医疗创新股票A
001717 工银前沿医疗股票
006113 汇添富创新医药混
2.3 十四五规划的*扶持的版块
我国的经济从传统的房地产，基建向新兴经济转型势在必行。“十四五”五个重要的新经济领域：智能经济，绿色经济，生物经济，海洋经济，数字经济。其中和企业关联最大的是智能经济，数字经济，和绿色经济。
新能源车，光伏产业链：
540008 汇丰晋信低碳先锋股票
003984 嘉实新能源新材料股票
半导体： 519674 银河创新成长混合
科技： 001410信达澳银新能源产业股票
军工：005609 富*工主题混合
互联网：001668 汇添富全球互联混合
2.4 防御通胀的黄金
黄金有两种属性作为金属的商品属性和货币属性。黄金的货币属性决定了黄金能够抗通胀的，因此配置黄金进作为组合的一部分非常必要。黄金和美元指数是负相关的，只要美联储持续放水，美元的低利率就会持续，黄金上涨是大概率的。黄金的商品属性在通胀导致商品价格上涨时必然也会上涨。
黄金：002963 易方达黄金ETF链接
III. 组合方案
长跑冠军：
组合目标：以长期收益最大化为目标，预期年化20%
组合策略：精选优秀的分散投资的基金做底仓，再结合估值和市场的变化适时调整食品饮料，医药，新能源，光伏，半导体，金融地产等行业基金的比例，长期来看会聚焦在消费，医药，半导体，新能源。
适合条件：1.长期至少3年的闲置资金，并且能承受30%以上的波动 2. 长期持有，基金作为资产配置，直到有资金需求才赎回 3. 逢低买入，定投入场
免责申明：
1.投资是一个长期过程，上述组合笔者是用3-5年用不上的闲钱购买，不控制波动，最高回撤可能达到35%。投资有风险，入市须谨慎。
2.本文分析是基于个人的理解，市场不可预测，投资者建仓的成本不同，不要盲目跟投。
3.以上的分析和组合不构成任何投资建议，请独立思考，为自己的交易负责。
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