一文说清楚“久期”
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发布时间：2024-10-24 00:22
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热心网友
时间：2024-11-13 21:06
1. 持有到期，按YTM再投资，HPR等于YTM。
2. 提前卖出，卖出价格按YTM折现计算，HPR同样等于YTM。
3. 持有到期时，再投资利率上升，再投资收益增加，HPR大于YTM；反之，HPR小于YTM。
4. 提前卖出时，再投资利率上升，债券卖出价格下降，HPR小于YTM。长期持有等同于持有到期，与结论3相符。
债券具有利率风险，主要分为再投资风险和市场价格风险。当利率变动，再投资收益和债券价格均受影响，尤其是投资期限与久期比较时，风险表现显著。久期是债券的剩余期限衡量，用于评估投资期限与债券价格变动的关系。
当投资期限短于久期，利率上升时，市场风险增加；投资期限长于久期，利率下降时，再投资风险上升。通过比较投资期限与久期，我们可以判断利率变动对债券价值的影响。
久期的计算公式为债券价格变动率与利率变动率的负比例。在实际应用中，久期衡量利率变动对债券价格的影响，帮助投资者判断利率变动对投资组合价值的影响。
假设债券A久期2年，债券B久期10年，在同一市场中，利率上升时，应卖出久期大的债券（B）并买入久期小的债券（A）；利率下降时，应卖出久期小的债券（A）并买入久期大的债券（B）。这表明，久期是评估利率风险的重要工具。
麦考利久期是债券加权平均到期时间的衡量，修正久期则是进一步考虑利率变动对债券价格影响的量化指标。对于包含提前还款条款的债券，有效久期成为更准确的评估指标。
久期的计算方法涉及对现金流进行加权平均处理，反映债券在不同利率环境下的价值变动。尽管久期公式较为复杂，但其核心在于提供了一种衡量利率风险的方法，帮助投资者优化投资组合。
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时间：2024-11-13 21:06
1. 持有到期，按YTM再投资，HPR等于YTM。
2. 提前卖出，卖出价格按YTM折现计算，HPR同样等于YTM。
3. 持有到期时，再投资利率上升，再投资收益增加，HPR大于YTM；反之，HPR小于YTM。
4. 提前卖出时，再投资利率上升，债券卖出价格下降，HPR小于YTM。长期持有等同于持有到期，与结论3相符。
债券具有利率风险，主要分为再投资风险和市场价格风险。当利率变动，再投资收益和债券价格均受影响，尤其是投资期限与久期比较时，风险表现显著。久期是债券的剩余期限衡量，用于评估投资期限与债券价格变动的关系。
当投资期限短于久期，利率上升时，市场风险增加；投资期限长于久期，利率下降时，再投资风险上升。通过比较投资期限与久期，我们可以判断利率变动对债券价值的影响。
久期的计算公式为债券价格变动率与利率变动率的负比例。在实际应用中，久期衡量利率变动对债券价格的影响，帮助投资者判断利率变动对投资组合价值的影响。
假设债券A久期2年，债券B久期10年，在同一市场中，利率上升时，应卖出久期大的债券（B）并买入久期小的债券（A）；利率下降时，应卖出久期小的债券（A）并买入久期大的债券（B）。这表明，久期是评估利率风险的重要工具。
麦考利久期是债券加权平均到期时间的衡量，修正久期则是进一步考虑利率变动对债券价格影响的量化指标。对于包含提前还款条款的债券，有效久期成为更准确的评估指标。
久期的计算方法涉及对现金流进行加权平均处理，反映债券在不同利率环境下的价值变动。尽管久期公式较为复杂，但其核心在于提供了一种衡量利率风险的方法，帮助投资者优化投资组合。
