什么是资产证券化？举例说明
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发布时间：2022-04-22 04:53
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时间：2023-12-01 15:55
什么是资产证券化？资产证券化是指通过建设性重组将资产转化为证券的金融活动。20世纪70年代，资产证券化作为一种新的金融技术在美国迅速发展。自20世纪80年代以来，它在英国和一些*法系国家得到了广泛的使用。但也因为次贷危机暴露出的风险而变得苍白无力。证券化的基础资产可分为三类：应收账款(信用卡应收账款、商业融资、设备租赁费)、贷款类资产(住房抵押贷款、汽车费用、房地产交易抵押贷款、银行永久贷款)和收费类资产(基础措施、费用和票据)。
资产证券化的重点是破产隔离，包括两个方面：一是资产转让必须是真实出售；第二，SPV本身就是破产隔离。破产有两种实现方式：设立特殊目的信托和特殊目的公司。
资产证券化的流程是怎样的？
1.建立资产池。主张将未来能产生现金流的资产剥离清理，建立资产池。
2.建立特殊目标机构(SPV)。SPV向发起人购买“真实出售”资产，实现发起人与受益人的破产隔离。
3.声誉提升和评级。信用增级的目标是降低投资者的风险，提高资产证券化产品的吸引力。专业机构做出评级并公布。内部声誉提升策略包括优先/次级结构、超额担保、收益率的差额或超额支付以及储蓄基金的部署。外部增信策略包括保险合同、第三方担保、信用卡、现金担保账户和担保投资额度等。
4.出售并付款。承销商采取发售或私募的方式承销。销售完成后，SPV将按约定价格向保荐人支付出版和收藏费用，并支付服务费用。
5.资产池治理和债务结算。
SPV雇佣专业机构管理资产池。结算到期时，SPV将按照约定分期清偿并实现收益。所有付款完成后，剩余现金流将返还给赞助商。
